第三章-资金的时间价值 环境工程经济.pptVIP

第三章 资金的时间价值 第一节　　现金流量图 第二节　　与资金有关的基本概念 第三节　　资金等值计算　 第三章 资金的时间价值 资金的时间价值可从两方面来理解： 一方面，从投资者的角度来看，资金随着时间的推移，其价值会增加，这种现象叫资金增值。 另一方面，从消费者角度来看，是消费者放弃现期消费的损失补偿，是货币在流通领域产生的时间价值。 资金的时间价值：资金投入到生产或流通领域不断运动，随时间变化产生的增值。 另外，承担贷款者不能如期归还借款甚至不能还清债务的风险，需要补偿。 还有，借出的资金因物价上涨造成实际购买力的下降而要求获得的补偿。 另外资金具有时间价值应两个条件： 经历一定的时间 应参与生产或流通过程的周转 资金时间价值与利息和通货膨胀的概念不同 影响利息的因素 投资收益率 通货膨胀 风险 通货膨胀 由于货币发行量超过商品流通的实际需要量而产生的货币贬值和物价上涨。 资金的时间价值——客观规律 研究资金时间价值的意义 使资金流向更加合理 加速资金周转 缩短建设周期 提高资金的使用效益 衡量资金时间价值的尺度 利息 利率 第一节　　现金流量图 现金流图 描述现金流量作为时间函数的图形，它 能表示资金在不同时间点流入与流出的情况。是资金时间价值计算中常用的工具。现金流量图的三大要素： 　　　　　大小、流向、时间点 注意： 第二节　与资金有关的基本概念 一、利息和利率 利息：是占用资金所付出的代价或放弃使用资金所得的补偿。用“I”表示 利率：一个计息周期内所得的利息额与借贷金额（即本金）之比，一般以百分数表示。 计息周期通常用年、月、日表示，也可用半年、季度来计算，用“n”表示。 二、单利与复利 单利 利息仅以本金计算，利息本身不再生息 复利 利息再投资产生新的利息，上一周期的本利和作为下一周期的本金。通常所说的利滚利。 资金等值计算的意义 真实反映工业技术投资项目的投入与产出，从而准确评价其经济效果 资金是一切项目运行的基础； 项目实施与运行需要一定周期； 项目寿命周期内，资金流入和流出发生在不同时间点； 不同时间点发生的资金价值不同。 第三节　　资金等值计算 一、相关的几个概念： １、资金等值的概念 指在考虑时间因素的情况下，不同时间点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。 二、资金等值计算方法 三、计算公式 1、复利终值公式：（已知P，求F） 例1：某人将10000元投资于一项事业，年回报率为6％，3年后的金额为多少？ 例3：现有1200元，欲在19年后使其达到原来的3倍，选择投资机会时最低可接受的报酬率为多少？ 2、复利现值公式（已知F，求P） 例题：某人拟在5年后获得资金10000元，假设投资的回报率为10％，他现在应投入多少元？ 元代　青铜麒麟鲤鱼纹七峰笔架 元代　青铜麒麟鲤鱼纹七峰笔架 3 、年金终值公式（已知A，求F） 例：某建设项目总投资额20亿，计划在每年末投资5亿，分4年投资完，资金借贷年利率为10％，问4年后应偿还的总投资本利和为多少？ 4 、偿债基金公式（已知F，求A） 例：某企业计划自筹资金，在5年后扩建厂房，估计那时需资金1000万元，问从现在起平均每年应积累多少资金？年利率6％。 某项目第一、二、三年分别投资100万、70万、50万；以后各年均收益90万，经营费用均为20万，寿命期10年，期末残值40万。 试绘制现金流量图。 5 、年金现值公式（已知A，求P） 例：采用某项专利技术，每年可获利200万元，在年利率6％的情况下，5年后即可连本代利全部收回，问期初的一次性投入为多少？ 6 、资金回收公式（已知P，求A） 例：假设以10％的利率借得20000万元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少回收多少资金才有利？ 例题：期初有一笔资金1000万元投入某个项目，年利率10％，从1到10年每年年末等额收回多少钱，到第10年末正好将1000万元本金及利息全部收回？ 运用等值计算公式应注意的问题： ① 为了实施方案的初始投资,假定发生在方案的寿命期初。 资金等值计算：六大公式对应六大系数 图形如下: 第四节　名义利率和有效利率的换算关系 我国银行的活期利息计算现在按季计息，以往是按年计算的。 活期名义利率r=0.81% 一年定期利率r=3.60% 某大学生，其四年生活费用通过银行贷款解决。合同规定，该生每年初向工商银行借款10000元，年利率5%，借款本利在该生毕业工作第3年年末后的8年中，从其工资中扣还，问：如果每年扣还相同金额，则年扣还额为多少（假定该生进大学在年初，毕业在年末，毕业后立即找到工作）？ 作业 P55 计算题：2、3 课后：５、６、７ 某开发商以BOT方式，投资4500万元获得某市的一个公路桥收费站的经营权，经营期为20年，其中