企业年金制度模式选择研究.docVIP

企业年金制度模式选择研究 　　 摘 要：受全球老龄化趋势的影响，各国政府在养老保险方面的负担越来越重。由政府主要负担的基本养老保险逐渐弱化，而由企业自发设立的企业年金模式得到迅速普及发展。通过对企业年金制度的概述，介绍并比较两种年金模式的选择，以推动中国企业年金制度的发展。 　　 关键词：企业；年金制度；模式选择 　　 中图分类号：F244 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）07-0101-02 　　 　　 一、企业年金制度概述 　　 企业年金是指在政府实施的公共养老金制度之外，企业在国家政策的指导下，根据自身经济实力和经济状况建立的，为本企业职工提供一定程度退休收入保障的补充性养老金制度。正规的企业年金计划已经具有一百多年历史，其发展经历了三个阶段，即完全雇主行为、政府调控阶段和与社会保障整合发展。企业年金制是在政府强制实施的基本养老保险制度之外，企业在国家政策的指导下，根据自身经济实力和经济状况建立的，旨在为本企业职工提供一定程度退休收入保障的制度。它是现代多支柱养老保障体系的重要支柱，是对基本养老保险制度的重要补充。企业年金一般被视为人力资源管理的重要组成部分，它可以明显增加企业薪酬方案对优秀人才的吸引力；同时，作为混合养老保险模式的重要支柱，企业年金制度在应对日益复杂的养老保障问题，促进经济、社会和谐发展方面有积极的意义。 　　 二、企业年金模式选择 　　 1.信托型（DC）运作模式。信托模式（Defined Contribution mode）就是以信托的方式，即通过招标或双方协议的方式，由企业和员工委托专门的理事会或受托机构来全权负责，管理和运营企业年金。中国的企业年金受托模式属于信托模式（见图1）。 　　 信托方式在理念上是最适合具有一定企业公共性的企业年金资产的运营。信托方式能够保证年金资产独立于企业和受托人，使企业年金一旦成立便不会因为企业经营失败或亏损而反向填补，并且和受托机构本身的资产相分离，确保资产本身的安全和完整。在这种模式下，受托人往往需要进一步将受托年金的运营进行部分或全部外包。 　　 这种模式的优点在于：（1）有利??基金的安全和完整。发起人雇主的利益与受雇人雇员的利益相分离，整个基金资产必须是独立和外包的。法人受托模式下，操作年金的托管人、投资管理人、账户管理人和其他服务机构（会计师事务所、律师事务所等）之间形成相互制衡的治理关系，资产所有权、管理权、经营权、监管权等都是相对分开和独立的。因此，以法人信托方式运作企业年金的风险较小。（2）专业理财和专业运作有利于保证良好的投资收益。受托模式下，受托人按照钱权分离、专业化运作的理念选择年金运作机构，从事投资服务的金融机构一般都是具有良好声誉和丰富经验的基金管理公司或者券商，从事托管服务的都是具有强大的清算交割能力、风险控制能力和金融服务能力的商业银行，从事账户管理服务的都具备先进的账户管理信息系统技术和良好的账户管理能力。但这种模式却可能存在以下问题：（1）国际上，有些国家的信托模式对受托人往往没有特别要求，受托人可以是专门从事养老金管理服务的专业法人，甚至也可以是自然人。对于中小企业来说，企业年金积累的规模有限，委托专业的法人机构可能并不是最佳的选择，这时企业可以选择有良好声誉的私募基金来委托理财会更加灵活，成本也会更加低廉，但是运作的风险也会急剧增加。（2）如果将受托人、托管人、投资管理人、账户管理人等服务机构的门槛定得太高，在没有良好的地区和行业企业间联合机制的情况下，会大大限制中小企业举办年金。在中国，为了保证年金资产的安全和完成，人保部明确地规定了企业年金运作机构的资格和治理结构，显然对于中小企业这样的运作门槛会让他们望而却步。 　　 2.保险型（DB）运作模式。保险模式（Defined Benefit mode）即通过投保的方式，企业和员工协商共同购买由保险公司根据市场需求而设计的标准化保单，企业或者企业员工共同付费购买，保险公司承诺退休待遇标准并承担运作风险，由保险公司来独立管理和运营企业缴费所形成的资产，雇员退休后可从寿险公司领取补充养老金。在这种模式下，保险公司对运营的年金资产具有所有权和处置权，保险公司完全可以按照自己的理念和策略进行投资运作，年金资产并不是独立于保险公司之外，而属于保险公司自身资产的一部分，保险公司只是承担保单受益人的债务责任。这种模式下，保险公司通常只接受保险业政府监管部门的业务监管。这种模式有以下几个方面的优势：（1）保险公司拥有绝对的精算人才和技术优势，能够做好企业年金的收支平衡预测及管理；（2）保险公司通常更加熟悉和理解保险市场，具有良好的产品设计和销售能力，顾客沟通和服务能力；（3）保险公司可以通过大量的企业保障年金计划，实现资金的绝大积累和投资规模经济