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浅析地方政府投融资平台信贷风险及对商业银行影响 　　摘要:2009年中国应对国际金融危机的进程中,地方政府投融资平台带动的基础设施投资和城市化进程,为中国内需的扩张提供了良好的动力,也带动了银行贷款的快速增长。地方政府投融资平台的融资风险开始引起监管者的关注,并不断进行风险提示和监管指引。按照3-5年的还债期,2013年地方政府将达到一个收支紧张的阶段,也就是债务与当年的收入相比缺口最大的时候,提前关注政府融资平台的信贷风险无疑使具有前瞻性的,如能在后续信贷管理中提高对其风险的把控能力,从银行业风险管理的角度而言,此类信贷的风险仍属可控。本文从银行实务角度对地方政府投融资平台信贷的特征和风险因素等进行了分析,并对该类贷款的风险控制提出了相关建议。? 　　关键词:政府投融资平台;信贷;风险管理?? 　　 　　地方政府投融资平台,肇始于1998年的扩张性财政政策,是由地方政府发起设立,通过划拨土地、股权、国债等资产,迅速包装出一个资产和现金流均可达融资标准的法人公司,必要时再辅之以财政补贴作为还款承诺,以实现承接各路市场信贷资金的目的,平台的投融资项目主要涉及城市水电气热的生产供应、城市交通、环境治理、土地储备、园区开发等。截至2009年8月,全国共有地方政府投融资平台3000家以上,其中70%为县区级平台公司。2009年3月23日,中国人民银行和中国银监会联合发布《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》,提出“支持有条件的地方政府组建投融资平台,发行企业债、中期票据等融资工具,拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”。为此,各级地方政府积极创新发展理念,转变发展方式,拓宽筹资渠道,打造出新形势下一大批统一的新型投融资平台,最终形成了2009年政府投融资平台信贷余额的井喷现象。2009年末,地方政府投融资平台贷款余额7.38万亿元,同比增长70.4%。其中,当年新增3万亿元,占银行业全部贷款额的比例约为15%,较2008年末提高了5%。项目贷款余额5万亿元,占全部融资平台贷款的比例已经超过80%。今年前几个月,负债规模仍然较高速度增长,银行业新增贷款中又约40%流向了地方政府融资平台。? 　　一、地方政???投融资平台信贷的现状和主要特点? 　　(一)地方政府投融资平台贷款的现状? 　　1.行业投向主要集中在基础设施建设领域。央行2009年第四季度的货币政策执行报告显示,全年全国金融机构中长期贷款增加较多,其中行业投向第一位的就是政府投融资平台的主营业务――基础设施行业(交通运输、仓储和邮政业,电力、燃气及水的生产和供应业,水利、环境和公共设施管理业),投向这个行业的本外币中长期贷款合计达2.5万亿元,占全部产业新增中长期贷款的比重为50.0%。? 　　2.发达地区的贷款增速较高。目前来看,商业银行对于占据70%以上的县级地方政府投融资平台一直持十分谨慎的态度,在地方政府投融资平台的融资结构分布中,财政偿还能力较强的省(直辖市级投融资平台的融资占据主要比重。 　　粤沪鲁苏的政府项目贷款余额 　　 　　 　　 　　数据来源:刘兴亚、周源、姜子叶《当前政府项目贷款的发放情况及建议》,现代金融2009年第11期总第321期,P3-4?? 　　 　　 　　3.项目资本金不足。地方投融资平台普遍存在向多家银行融资的现象,部分银行在竞争中出现了忽视审慎经营的原则,对政府背景的项目把关不严,盲目乐观,不少项目甚至变相利用信贷资金充当资本金,增加了银行系统性风险。? 　　(二)地方政府投融资平台贷款的主要特点? 　　1.贷款对象多样。地方政府投融资平台的贷款人形式多样,分布于政府信用链的各个环节,甚至出现项目批复的投资主体与项目融资主体不匹配现象。包括市政公用设施单位、政府所设的投融资公司、其它公共企业、其它政府关联企业和政府提供其它隐性担保的企业。地方政府投融资平台信贷根据其不同贷款主体可以划分为三种主要类型,由于不同类型的公司差异很大,从而令银行对其授信审查要点也存在较大不同。? 　　? 　　 　　 　　类别公司特征贷款评估特征 　　 　　 　　? 　　 　　2.贷款主体以国有商业银行为主。全国性商业银行对地方政府投融资平台的信贷支持无论存量还是增量都远高于地方法人金融机构。2009年末银行业地方政府投融资平台贷款余额5.84万亿元,其中中行、工行、建行占比三成,分别为4243亿元、7200亿元、6463亿元。上海市银监局的数据显示,截止2009年末上海市银行业对政府投融资平台的贷款共计约7000亿元,其中四大国有银行的贷款余额约占50%,且利率普遍下浮,部分项目出现期限由从中长期转向短期化的现象,贷款投向重点突出。以上海市为例,投融资平台的贷款投向主要包括市政公