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支付体系发展趋势与中国支付体系未来发展 　　摘要：本文简要论述了现代支付体系发展的总体趋势，并针对中国的实际提出了中国支付体系发展的应对策略。由于经济发展不平衡的作用，中国支付体系发展将呈现出传统非现金支付工具的普及和新兴电子支付方式的普及与创新并行的格局。 　　关键词：支付体系；发展趋势；应对策略 　　中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1006-1428（2007）07-0014-06 　　 　　 一#65380;支付体系发展的总体趋势 　　 　　支付体系与金融体系的发展交互影响，并与技术创新相结合，呈现出三个层面的趋向。 　　(一)现代化支付系统朝着低成本高效率的混合模式演化 　　全额实时支付系统(RTGS)和净额结算系统(DNS)是当前各国跨行支付系统的两种主要形式。RTGS系统的设计主要考虑了安全与效率问题，很好地解决了结算风险，但该系统要求参与者随时具有足额的流动性??从而使系统参与者承担了较高的流动性成本。DNS由于采用轧差机制，因而能够大大节省参与者的流动性成本，但其非实时支付特点使结算风险仍然存在，故一般适用于小额#65380;非紧急的支付。随着计算技术的提高，将两种系统的优势相结合，开发和建设混合(Hybrid)支付系统，将成为未来支付系统发展的主要趋势。一种方式是在全额实时支付系统中引入抵消(轧差)机制，通过设计一种算法，搜寻支付队列，随时进行抵消。一旦一对或一组指令满足相关标准，它们就执行全额结算。尽管所有支付均建立在实时全额结算基础上，但日间流动性准备将会大大减少。因为许多支付能够在结算时相互抵消。这类系统在流动性节约方面所获得的收益是以一定的结算延迟为代价的，即一队或一组支付符合相关标准所花时间。德国中央银行开发建设的RTGSplus系统已经实现了这种混合。由于补充或抵消机制在营业日频繁起作用，从而能够使结算延迟的时间非常短。第二种方式是在净额结算系统中提供更快的结算或持续结算，可称为持续净额结算系统(CNS)。在整个营业日，系统参与者不断地向结算机构发送支付信息，并进入排队序列。通过设计一种算法，系统持续地搜寻支付信息，随时获取可相互抵消的支付，一旦找到一定数量的可抵消集，就进行结算。这种设计能够大大缩短支付信息提交到支付最终结算之间的时差，从而使大量的结算很快完成，解付风险也会大大降低。同时，系统所固有的轧差机制仍得到发挥。美国的CHIPS系统升级版采用了这种结算机制。 　　另一个值得关注的发展是欧盟于2003开始建设并于2007年正式投入运行的支付系统第二代(TARGET2)，这是欧盟成员国在原有的分散式的TARGET系统基础上改造的#65380;拥有单一共享平台的新一代支付系统。根据德国中央银行披露的信息，该系统既可处理传统的贷记转账支付，又可处理银行间直接借记支付;可以预先提交支付信息;欧盟范围内的证券结算系统#65380;零售支付系统和私人支付系统均可接入TARGET2这一公共支付服务平台，每个附属系统均可直接访问欧盟范围内每家中央银行的账户;具有标准化的功能#65380;服务#65380;技术接口和统一的收费标准。在流动性管理方面，TARGET2提供了两种形式的流动性储备池(Liquidity pooling)，一种是虚拟账户方式，另一种是合并信息方式，二者均支持系统参与者以群组的形式储存它们的备付资金。在虚拟账户方式下，一个账户群组的所有成员的可用流动性都集中在一个流动性池中，群组内任一账户持有者都可通过他自己的账户支付最高可达该群组账户所能提供的日间流动性总水平的资金。在合并信息方式下，提供给账户群组的只有合并信息，支付处理仍然在单个账户的层次上独自完成。另外，TARGETG还提供了在同一支付平台上的各种抵消算法。 　　(二)零售支付服务的专业化#65380;市场化#65380;私人化特点更加明显 　　零售支付服务已成为一个竞争激烈的行业。由于支付服务的受众最广，既面向国内市场也面向国外市场，并且不受时间和空间限制，随着消费者支付需求的升级，支付服务的收益也越来越可观。另一方面，利率市场化和银行业竞争的加剧，导致传统的存贷利差收益空间下降，由支付服务所驱动的收益占银行利润的比重上升。根据Rice和Stanton(2003)进行的一项研究，在美国，40家最大的银行持股公司2001年与支付服务相关的年收入达到其运营收入的16% ;大的地区性银行的支付服务收入占其年收入的21%;全球性银行的同类比重为17-21% 。然而，支付服务行业既有明显的网络外部性特征，又有个性化服务发展趋势。非银行企业(如网络#65380;通信行业)利用网络信息等技术优势与银行部门的特许权价值(Franchise value)相结合，为创新电子服务方式#65380;提供规模化的支