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养老保险缴费率变动经济增长效应分析 　　摘要：资本是经济增长的要素之一，向养老保险系统缴费会影响储蓄和资本，进而影响经济增长。利用叠代模型、个人效用函数结合新古典经济增长模型构建相应模型，研究由个人帐户和社会统筹帐户组成的中国混合制养老保险系统缴费率变动的经济增长效应。测算表明，个人帐户缴费率变动的经济增长效应比较微弱，而社会统筹帐户缴费率的增加会导致显著的经济增长负效应。关键词：养老保险制度；经济增长效应；资本；个人帐户；社会统筹帐户 　　中图分类号：F842．67 　　文献标识码：A 　　文章编号：1003－7217(2006)06－0028－06 　　 　　一、引　言 　　 　　从个人经济安全及社会公平目标引入的养老保险制度(就规则安排而言，可视为一种制度，称之为养老保险制度，而从系统运行角度，具有自身输入输出特性，相对于经济体系可视为一种系统，称之为养老保险系统，本文中二者可视为同义)，基本筹资模式有现收现付制(Pay－as－you－go)和基金制(Ful－ly Funded)两种。现收现付制通过建立社会统筹帐户，对工作一代收缴养老保险费用支付给退休一代，收入发生代际转移。基金制则是工作一代通过个人帐户为自己退休时期积累养老基金，收入在个人两个时期(工作时期和退休时期)发生转移。由于改变了收入以储蓄和消费形式在当期及远期的分配，在年轻一代和年老一代的代际分配及高收入者和低收入者之间的代内分配，不同模式产生不同的经济效应，对经济增长产生不同的影响，这历来是政府关注的焦点之一。中国目前实行社会统筹和个人帐户相结合的混合制养老保险制度，兼有现收现付制和基金制的特点，增加了其经济效应和经济增长效应的复杂程度。 　　关于养老保险制度经济效应的研究很多，一般可分两类，一是集中于研究养老保险制度对储蓄产生的影响。养老保险分配个体在工作时期和退休时期的储蓄和消费，通过储蓄的变化影响资本形成，而资本增量被认为和经济增长存在正向关系。关于养老保险制度对储蓄的影响历来存在不同看法。对于现收现付制，费尔德斯坦(Feldstein，1974)认为，社会保障制度(养老保险是其主要内容)会使私人??储蓄总量下降30％～60％，现收现付制的养老保险制度会对私人储蓄带来负面的影响，在非利它条件下，当一个经济储蓄率较低，在现收现付制下不能达到某种最优状态时，引进个人积累制的养老保险体系将提高储蓄率，改进经济的效率。贝恩汉姆与列维(Beinheim and Levin，1989)证明了现收现付制的养老保险制度一般会降低储蓄规模，具有挤出效应。而斯赖特(Slate，1994)则认为其对私人储蓄并没有显著的影响。对于基金制养老保险制度，迪克斯和金(Dicks－Mireaux and King，1984)发现年金和储蓄之间有很大的抵消，维坦德与维斯(Ventiand and Wise，1995)则认为跨时期个人帐户对个人自愿储蓄的影响较小。另一类研究将养老保险制度的缴费率、人口增长率等因素与经济增长理论联系起来。贝克和巴罗(Becker and Barro，1988)借助非内生人均产出增长模型研究了社会保障制度的经济效应。随着内生经济增长理论的发展，社会保障制度的经济效应研究也逐渐从水平效应研究转向增长效应研究。罗特(Raut，1990)用代际叠代均衡模型对内生人口出生率及社会保障的资本积累和收入分配等经济效应作了研究，张军森和张军西(Junsen Zhang and Junxi Zhang，1998)借助了罗默(Romer，1986)和卢卡斯(Lucas，1988)的内生经济增长理论，引入了代际财富转移及内生的人口出生率(孩子可被视为消费商品和资本品，父母向孩子转移财富，获得回报)，通过出生率和储蓄的影响分析社会保障制度的人均产出增长效应，如果代际财富转移是正的，社会保障制度减少出生率而不影响储蓄，促进人均产出增长。国内对养老保险制度的经济增长效应研究相对较少，仅柏杰(2000)从养老保险制度影响储蓄，进而影响资本的角度，用养老保险制度对资本的影响来代表养老保险制度的经济增长效应，未给出直接指标。目前国内外尚无关于中国养老保险制度经济增长效应定量及实证方面的研究。本文试图借鉴柏杰的思路，由资本角度作进一步研究，从理论和方法上建立养老保险制度经济增长效应指标，并测算中国的数值，提供政府改革养老保险制度的决策依据。 　　 　　二、模型建立 　　 　　(一)混合制养老保险模型 　　 　　本文模型中资本来源为：当期自愿储蓄和强制储蓄转为当期投资，即自愿储蓄和强制储蓄均会影响可运用于投资的资本。随着中国金融市场的逐步成熟，除了作为银行存款外，社保基金入市的限制逐步放开，个人帐户已经可以视为资本来源的一部分。故养老保险系统以自愿储蓄st，和