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宁夏地区储蓄向投资转化问题现状及启示 　　【摘要】本文通过对近十年来宁夏地区储蓄投资转化率的测算，运用纵向比较的方法从这转化率角度揭示了该地区金融效率现状以及存在的问题，并且得出有关该问题的几点启示。 　　【关键词】转化率；储蓄；投资 　　 　　一、引言 　　近年来，我国金融业在不断发展的同时为经济增长提供了大量的资金支持。如何推动金融发展、怎样在促进金融发展的同时提高金融效率一直是学术界研究的重要课题。对于正处于经济转型期的我国来说，如何发挥金融的功能、找到适合我国国情的提高金融效率的途径也成为我们需要面对的一个无法避免的重要难题。 　　目前在学术界已存在大量关于金融效率问题研究的文献。总的来说，金融效率的高低取决于很多因素，其中如何将各金融机构所吸纳的社会闲散资金顺利的转化为企业发展所需要的资金，即储蓄投资转化问题就是决定一个国家或者地区金融效率的关键点。通过考察一个地区的储蓄投资转化率、投资所实现的资本边际生产率等指标可以反映该地区的储蓄投资现状，发现企业融资中存在的问题，进而了解该地区金融资源总体的配置效率。 　　二、宁夏地区储蓄投资转化效率现状 　　从企业的融资角度来看，企业可以从股权融资、债权融资等多种融资方式来获得企业发展所需要的资金。对于我国的中小企业而言，企业发展所需资金多来自于信贷资金，宁夏地区也不例外。通过研究一个地区的储蓄向投资的转化情况，可以了解该地区大概的金融效率的高低，对于这种转化情况的进一步分析更能从中发现该地区企业发展的具体问题。 　　由于实际数据的可得性，本文借助于储蓄率、投资储蓄转化率、资本边际效率这三个最能代表宏观金融效率三个方面的指标，同时选取宁夏地区近10年的实际统计数据对该地区的投资向储蓄的转化问题以及该指标所反映的企业融资问题进行一定的分析。 　　宁夏地区1999年到2008年各年份的这三个指标的具体数值如下：储蓄率（%）分别为：36.24、29.72、25.09、24.30、28.10、30.76、35.50、37.31、40.63、45.04；储蓄投资转化率（%）分别为：162.69、212.30、277.44、306.45、295.90、276.16、221.19、206.31、181.12、176.39；边际资本生产率（%）分别为：9.85、14.37、15.80、12.60、17.50、19.18、30.62、19.80、27.27、29.11。以上数据通过《中国统计年鉴》中数据整理得到。 　　通过这三个指标我们可以看出，这十年中宁夏地区储蓄投资转化情况以及具体变化。首先，储蓄率从1999年到2002年呈现递减的趋势，但从2003年到2008年又呈现递增的趋势。总的来说，储蓄率在该地区是逐渐增加的。从储蓄率的不断增加可以看出该地区的经济发展水平以及金融发展程度是逐渐提高的。因为随着经济发展水平的提高，居民的边际消费倾向递减，从而储蓄占可支配收入的比例将越来越高，而一个地区的金融市场发育程度越高，其储蓄动员能力也越强，储蓄动员能力是由储蓄率来衡量的，所以储蓄率的增加正好印证了这一点。其次，储蓄投资转化率。从中可以看到，在这十年中，各年的数值都是大于100%。通过其他相关文献研究结果可以知道，通常全国和东部地区的储蓄投资转化率都是低于100%，而西部地区的转化率则都是高于100%，即整个西部地区的资本形成总额总是大于储蓄投资总额的，而宁夏地区属于西部区域，所以该地区的储蓄投资转化率一直大于1的情况是正常的。再次，边际资本生产率。同样从表格中数据可知，宁夏地区在10年中的边际资本生产率总体来说处于递增的趋势。这说明宁夏地区投资效率不断增加，反映出该地区在取得经济总量不断增加的同时资本的效率也在不断提高，这样相等的投资额会随着时间的推移为该地区带来更多的生产总值，这就将进一步促进该地区的经济发展。 　　三、关于宁夏地区储蓄投资转化率的启示 　　（一）宁夏地区储蓄投资转化率高于全国水平 　　对于宁夏地区储蓄投资转化率高于全国水平的情况可从以下两个方面来理解。首先在对该指标的核算过程中，储蓄总额本应该是由地区可支配收入减去最终消费支出计算所得，但是借鉴国内外学者的计算方法以及实际数据的可得性，地区可支配收入用地区生产总值代替。而从西部流向东部的大量民工为东部地区经济增长做出了重要贡献。同时这些民工也将在东部地区得到的大部分劳动报酬带回了西部，从而形成了西部地区重要的储蓄来源。 　　其次，由于宁夏属于西部地区，在国家确定了开发西部的政策之后，给予了该地区许多政策优惠和资金支持以扶持地区发展。所以，尽管该地区的金融发展程度远不如国家平均水平，但是大量的政府直接财政支持所形成的资本总额仍使得该地区的资本形成总量总是居高不下。 　　（二）高转化率与融资问题