《现代金融学》课件ch02信用和 与信用工具.pptVIP

第二章 信用与信用工具 信用概述 融资渠道 信用的形式 1 2 3 4 信用工具 一、信用的产生与发展 高利贷信用 高利贷信用，简称高利贷，是指以偿还并支付高额利息为条件贷出实物或货币的信用活动。 资本主义信用 资本主义信用表现为借贷资本的运动，借贷资本是生息资本的现代形态。它是指货币资本家以获利为目的，借给职能资本家使用的货币资本。 第一节 信用概述 二、信用的含义与本质 1．信用的含义 2．信用的本质 信用的本质集中体现为：信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。 三、信用的构成要素 债权债务关系双方 一定的时间间隔 信用工具 第二节 融资渠道 一、内部融资和外部融资 1．内部融资 内部融资是企业依靠其内部积累进行的融资，主要包括企业自有资金、企业应付税款和利息、企业未使用或未分配的专项基金，是企业利用各种形式加强自身积累、筹集内部资金的做法。 2．外部融资 外部融资是企业吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己投资的过程，主要包括银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用等负债融资方式与吸收直接投资、发行股票等权益融资等方式。 3．内部融资和外部融资的选择 企业融资是一个随自身的发展由内部融资到外部融资的交替变换过程。创业之初，主要依靠内部融资来积累；随着企业逐步成长，抗风险能力增强，内部融资难以满足要求，外部融资就成为企业扩张的主要手段。当企业具备相当规模后，自身有了较强积累能力，则又会逐步缩小外部融资总量，转而依靠自身雄厚的积累资金来发展。 二、直接融资和间接融资 根据债权债务关系形成方式的不同，外部融资可分为直接融资和间接融资。 上市融资 风险投资 私募股权融资 债券融资 （一）直接融资 银行贷款 典当融资 银行是企业最主要的融资渠道，主要包括信用贷款、担保贷款和票据贴现三种形式。 典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。 融资租赁 又称金融租赁或财务租赁，是指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择，由出租人向供货人购买租赁标的物，然后租给承租人使用。 （二）间 接 融 资 第三节 信用的形式 一、商业信用 商业信用是指企业之间以赊销商品和预付货款等形式提供的信用。 表现形式 如赊销商品、委托代销、分期付款、预付定金等 1．商业信用的特点 （1）商业信用债权人、债务人都是生产或经营商品的企业。 （2）商业信用的载体是处于资金循环周转过程中的商品资本。 （3）一般而言，商业信用的动态与产业资本的周转动态是一致的，即商业信用的规模及活跃程度随着生产与商品流通规模及活跃程度的扩大或缩小而扩张或收缩。 2．商业信用的局限性 商业信用的存在是社会再生产过程顺利进行的客观要求，在调剂企业间资金余缺方面发挥着重要的作用，但这种与商品买卖紧密联系在一起的信用形式，由于自身的种种特点，又存在一定的局限性。 （1）规模和数量上的限制。 （2）提供信用方向上的限制。 （3）使用范围和期限上的限制。 （2）本票。本票也称期票，是债务人向债权人签发的，承诺在约定期限支付一定款项给债权人的付款保证书。 3．商业信用工具 （1）汇票。汇票是债权人向债务人签发的，命令债务人在约定期限支付一定款项给指定的收款人或持票人的支付命令书。 二、银行信用 银行信用有广义与狭义之分。 广义银行信用是指银行及其他金融机构以货币形式通过存、放款等业务方式与企业单位等方面发生的信用行为。 狭义的银行信用是指银行提供的信用。 （一）银行信用的特点 银行信用具有以下特点： （1）银行信用是一种间接信用。 （2）银行具有创造信用的功能。 （3）银行信用的动态与产业周期及产业资本的周转动态往往是不一致的。 （4）银行信用具有广泛的接受性。 银 行 信 用 工 具 1 4 3 2 银行汇票 银行券 支票 本票 （三）商业信用与银行信用的关系 商业信用先于银行信用产生，银行信用是在商业信用发展到一定水平的基础上产生和发展的，它克服了商业信用的种种局限。 （1）商业信用是一种直接融资形式（如商业票据的发行），是解决买方企业流通手段不足的最便利的方式。 （2）单一的银行信用不利于经济的发展，会助长落后的资金供给制。 三、国家信用 国家信用又称政府信用、财政信用、公共信用制度，是指以国家政府为主体所形成的信用，是一种由信用分配转化为财政分配的特殊信用形式。 四、国际信用 国际信用是各国官方（政府）、非官方（企业、银行）之间相互提供的信用，还包括国际金融机构提供的信用，是适应市场经济发展、国际贸易扩大以及经济全球化的需要而产生和发展的，是国际经济关系的重要组