part_3_-_如何进行有效的投资后管理+附件.pptVIP

投资后管理在风险投资活动中处于重要地位 投资机构在财务领域的增值服务 投资机构在企业运营中的其他增值服务 投资机构在企业运营中的其他增值服务（续） 附: 案例分析——德同如何帮助无锡尚德成功登陆纽交所 尚德电力是国际领先的高科技企业，专业从事晶体硅太阳能光伏电池、组件、光伏发电系统工程以及光伏应用产品的研发、制造和销售。 2005年初，邵俊（现任德同资本主管合伙人）带领龙科创投投资团队，成为尚德的领衔投资人。 2005年12月，尚德在美国纽约证券交易所挂牌，成为第一家登陆纽交所的中国民营企业，也是第一家走出中国的太阳能企业。 目前，尚德市值达28亿美金，TTM市盈率达67倍。 联系方式 更多信息，请直接联系我们： 德同中国基金 皋兰路1号 上海 中国 200020 电话： (86-21) 5383-5999 传真： (86-21) 5383-5998 DT CAPITAL PARTNERS CONFIDENTIAL * SHANGHAI BEIJING SILICON VALLEY 实现企业价值的最大化 如何进行投资后管理 DT CAPITAL PARTNERS 2010年10月 项目搜寻 项目筛选 尽职调查 项目执行 投资后管理 退出 从时间跨度角度看，一般投资后管理在整个风险投资活动中所经历的时间最长 从重要性角度而言，投资后管理的成功与否将对被投企业的业绩产生重要影响 投资机构给予被投资企业的增值服务也是一家投资机构区别于其投资机构的重要标志 创业企业在各个阶段可能面临的困难及投资机构的应对之道 种子期 初创期 成长期 扩张期 成熟期 可能面临的困难 投资机构的应对之道 经营团队能力不足 项目开发压力大，资金风险高 协助企业寻找职业经理人，组建管理团队 寻找专家协助产品开发，降低资金风险 资金控制（消耗过快过多） 产品在市场接受度差，上市太慢或上市时间点不佳 以财务监控方式对企业的财务状况与运用进行监督与建议 帮助企业和下游企业建立联系，引导企业产品研发方向及控制产品上市进程 管理层无法吸引人才 资金需求 优化企业薪酬与股权激励机制 协助进行新阶段的筹资活动 竞争优势下降 资金负担加重 利用并购等方式延伸产品线，增加竞争力 协助改善财务结构 对外部市场环境的反应速度迟钝 建立绩效指标对企业的市场反应能力进行控制 寻找联合投资对象 帮助企业进行后续融资 协助企业从金融机构申请贷款 资金供给 改善公司的财务制度 财务诊断与监控 财务监管 推荐管理人才并组建管理团队 协助建立企业薪酬以及股权激励机制 人力资源 促进国内、外技术合作或则技术转移 协助取得技术专利 协助企业生产规划 技术以及生产 协助企业分析市场发展趋势 协助企业进行产品定位 协助企业制定销售计划、评估企业销售计划 市场销售 参与董事会，制定重大方针 规划经营策略 监督运行绩效 提供内部管理制度的咨询服务 经营管理 介绍有潜力的供应商或则购买者 寻找合适的战略合作者 参与公司危机处理 其他协助 协助选择合适的股票承销机构 协助企业选择合适的上市地点以及上市时间 IPO DT CAPITAL PARTNERS CONFIDENTIAL Page * 无锡尚德电力背景资料 公司名： 无锡尚德太阳能电力 成立日期： 2001年9月 尚德电力是全球最大的太阳能组件供应商之一，其产品包括单晶、多晶硅组件、非晶硅薄膜组件，以及光伏建筑一体化产品和太阳能光伏发电系统 公司主营业务 行业背景资料 全球太阳能发电市场在2000年后获得了快速的发展，全球累计太阳能发电装机容量在2000年为1.4GW，到2005年为5.3GW，至2009年已达到22.9GW 公司主要财务指标（百万美元） DT CAPITAL PARTNERS CONFIDENTIAL Page * 无锡尚德投资过程 国有股东退出 外资股东入股 “百万电力”过桥贷款协助施正荣先生完成对国有股的收购，从而为外资股东入股扫清障碍； 外资股东入股前尚德电力所面临的困境： 现有股权结构（国有股东占40%多）不利于公司实现现代化的公司治理结构； 需要解决公司长期发展所面临的资金瓶颈，以进一步扩大产能并提高工艺水平； 公司需要提高国际市场形象，以加强同海外原料供应商以及客户的联系； 公司需要建立期权等计划以吸引精英人才，建立高效的激励和约束机制； 实现海外上市 外资股东的入股改善了公司的治理结构； 解决了公司所面临的资金瓶颈，有利公司迅速扩大产能，降低成本，增加公司在国际市场的竞争力； 尚德电力顺利实现在纽交所上市，为企业长期健康发展奠定了基础； 大大提高了公司在国际上的品牌知名度； DT CAPIT