《投资项目评估》教学课件第15章.pptxVIP

第十五章 投资方案比较评估与项目总评估第一节 投资方案比较评估原理和费用效果分析第二节 投资项目分类与方案比选方法第三节 投资方案比较评估的具体计算方法第四节 项目总评估第一节 投资方案比较评估原理和费用效果分析一般考点一、投资方案比较评估的原则1、项目投资方案比较评估的内容1）项目单个技术方案或建设投资方案的技术经济分析和评估；2）项目总体建设投资方案的综合技术经济分析论证和评估。2、投资方案比较评估的原则应遵循多方案比选的原则，满足下列条件：1）备选方案不少于两个，且为互斥方案或可转化为互斥型的方案；2）备选方案应具有共同的目标，目标不同的方案或不满足最低效果要求的方案不可进行比较；3）备选方案的费用应能货币化，且资金用量不应突破资金限制；4）对于效果不能用货币量化的项目，应采用同一非货币计量单位来衡量项目效果，如果有多个效果，其指标加权处理形成单一综合指标；5）备选方案应具有可比的寿命周期（计算期）。如果备选方案的计算期不一致，可采用年值计算方法。6）项目效果的计量单位选择，应能切实度量项目目标的实现程度，且便于计算。7）对于重大基础设施和公益性项目的方案比较，原则上应通过国民经济评估和综合评估来确定。二、投资方案比较评估的基本方法——费用效果分析（补充）重要考点1、费用效果分析的涵义费用效果分析，是指通过比较项目预期的效果与所支付的费用，判断项目的费用有效性或经济合理性，是建设项目经济评价基本分析方法之一。当工程项目的效果难以或不能货币化，或货币化的效果不是工程项目目标的主体时，在经济评价中应采用费用效果分析法，其结论作为项目投资决策的依据。费用效果分析，也称成本效果分析，有广义和狭义之分。广义的费用效果分析，泛指通过比较所达到的效果与所付出的耗费，用以分析判断所付出的代价是否值得。它是项目经济评价的基本原理。广义的费用效果分析并不刻意强调采用何种计量方式。狭义的费用效果分析，专指耗费采用货币计量，效果采用非货币计量的分析方法。效果和耗费均采用货币计量的称为费用效益分析。项目评价中一般采用狭义的概念。费用效果分析中的费用，是指为实现项目预定目标所付出的财务代价或经济代价，采用货币计量。费用效果分析中的效果，是指项目的结果所起到的作用、效应或效能，是项目目标的实现程度。按照项目要实现的目标，一个项目可选用一个或几个效果指标。对工程项目进行费用效果分析的重点集中在两个方面：（1）制定实现项目目标的途径和方案。（2）评价项目主体效益难于货币化的项目。如公益性项目。费用效果分析既可以应用于财务现金流量，也可以用于经济费用效益流量。用于前者，主要用于项目各个环节的方案比选，项目总体方案的初步筛选；用于后者，除了可以用于上述方案比选、筛选以外，对于项目主体效益难于货币化的，则取代费用效益分析，并作为经济分析的最终结论。2、项目效果的度量项目的效果，是指项目的结果所起到的作用、效应或效能，是项目目标的实现程度。设：Up表示社会公众使用目前设施的年总成本； Uf表示相同的社会公众使用新设施后的年总成本； I为投资主体取得的收益。则，新项目带来的社会效果为：B＝Up－ Uf ＋I3、项目费用的度量费用主要是投资主体对项目的投入，它包括两部分：1.投资成本。设Cf表示拟建公益性项目的等额年值投资成本， Cp表示用等额年值表示目前正在使用的设施余值。新项目的投资成本：C＝Cf－Cp2.运营成本。设Mf表示拟建公益性项目的未来的年运营费，设Mp表示目前正在使用的设施的运营费。新项目的运营成本：M＝Mf－Mp4、费用效果分析假设：某公益性项目的无形效果可用单一指标来衡量，就可采用费用效果分析法，计算指标一般用RE/C表示，即：判别准则：最大效果法：当投入费用一定时，效果最大的方案最佳；最小费用法：当效果一定时，费用最小的方案最佳。例1：某流感免疫接种计划可使每10万个接种者中6人免于死亡，一人在注射疫苗时有致命反应。该计划每人接种费为4元，但因此可以不动用流感救护车，可节省费用10万人8万元。试用费用效果分析决定是否实施该计划？解：净保健效果是避免6例死亡减去造成1例死亡，即避免5例死亡。其费用是：4×100000－80000＝320000元效果∕费用＝5例死亡∕320000＝1例死亡∕64000表明，若社会认可用64000元的代价挽救一个生命时，该计划应予以实施。例2：某研究所新研究了4种新型水压机，以可靠性作为评价效果的主要指标，即在一定条件下不发生事故的概率，4种水压机的有关数据如表所示，预算限制为240万元，应选哪个方案。 方案费用（万元）可靠性（1－事故概率）12400.9922400.9832000.9842000.97解：采用最小费用法和最大效果法，应淘汰方案2和方案4，最后剩下方案1和方案3。[E/C]1=0.99/240=0