15.16第五章.pptVIP

* 第 五 章  国 际 金 融 市 场 第一节 国际金融市场概述 学习时数：90分钟 学习要求： 掌握国际金融市场的类型 理解国际金融市场的作用 了解主要国际金融市场的概况 * * * * 一、国际金融市场概念 ★ 国际金融市场有广义与狭义的概念。 广义上说，国际金融市场是居民与非居民之间的一切资金融通、证券买卖、外汇交易的场所与渠道； 狭义上说，国际金融市场是指国际间的资金借贷活动，又称国际资金市场。 第一节 国际金融市场概述 * * 二、国际金融市场分类 国际 金融市场 按市场性质分 传统市场 新型市场 内外一体型 内外分离型 避税港型 * * 国际货币市场 短期信贷市场 贴现市场 短期票据市场 国库券 商业票据 银行承兑汇票 定期存款单 国际资本市场 中长期借贷市场 证券市场 传统的国际金融市场： 指从事市场所在国货币的国际借贷和证券业务，并受市场所在国政府政策和法令管辖的金融市场。 新型的国际金融市场（欧洲货币市场） 指从事非市场所在国货币借贷，几乎不受任何一国国内法令管辖的金融市场。 * * * * ? 新型与传统国际金融市场的区别 国内投资者 国内借款者 国内金融市场 国际借款者 传统国际金融市场 国际投资者 传统国际金融市场 新型国际金融市场 （离岸金融市场） * * ◆ 稳定的政治、经济局面 ◆ 开放、宽松的经济金融政策 ◆ 良好的市场运作体系与金融环境 ◆ 完善的金融制度和金融体系 ◆ 发达的通讯设施、优越的地理位置 三、国际金融市场形成条件 * * ? 积极作用 ◆ 调节各国国际收支 ◆ 为各国经济发展提供了融资渠道 ◆ 优化了国际分工和资源配置 ◆ 促进了国际贸易与国际投资的发展 ◆ 促进了全球经济一体化 四、国际金融市场作用 * * ? 消极作用 ◆ 为金融投机提供了便利 ◆ 加速了通货膨胀、金融危机的国际传播 ◆ 加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 ◆ 影响了一国货币政策的独立性 * * 三、国际金融发展新趋势 1.金融全球一体化和自由化加强 ◆ 国际金融中心迅速扩展但又紧密联系 ◆ 国际金融市场自由化加强 ◆ 金融危机多米诺骨牌效应更加明显 2. 银行兼并与重组浪潮迭起 ◆ 战略性调整与“强强联合” ◆ 跨国并购异军突起 ◆ 从分业经营走向混业经营。 * * 3.国际银行业经营风险增大 ◆ 表外业务的经营风险比传统的资产负债业务更大。 ◆ 交易风险和操作风险的杀伤力大大增强； ◆ 银行倒闭数增加，并出现了一些大银行的倒闭。 ◆ 系统性风险频繁发生，金融危机接连不断 4.国际货币格局发生了重大变化 ◆ 国际货币出现多元化、区域化趋势 第二节 欧洲货币市场 学习时数：90分钟 学习要求： 掌握欧洲货币及欧洲货币市场的概念 了解欧洲货币市场的形成原因及发展过程 掌握欧洲货币市场的类型 * * * * 一、欧洲货币及欧洲货币市场的概念 1. 欧洲货币（Eurocurrency） 在货币发行国境外被借贷和存放的各种货币的总称 2. 欧洲货币市场（ Eurocurrency Market） 欧洲货币市场是指在货币发行国境外所从事的该国货币的借贷与投资活动的市场。 欧洲货币市场是经营欧洲货币借贷与投资业务的市场。 第二节 欧洲货币市场 欧洲货币市场的特点： 管制较松 存贷利差低 资金调拨方便 税费负担少 可选货币多样 资金来源广泛 不以强大的经济实力为基础 * * * * ? 从美国方面看： ◆ 20世纪60年代美国实行的一系列金融政策促进了欧洲货币市场的形成。 ◆ 美国长期的国际收支逆差，扩大了欧洲货币市场的资金来源 。 ◆ 美国政府的放纵态度促进了欧洲货币市场的发展。 ◆ 美元地位的下降使欧洲货币多样化。 二、 欧洲货币市场形成原因 * * ? 从欧洲国家方面看： ◆ 20世纪50年代末开始，欧洲国家