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、| !_ 一个人总要?走陌生的路?，看陌生的风?景，听陌生的歌?，然后在某个?不经意的瞬?间，你会发现，原本费尽心?机想要忘记?的事情真的?就这么忘记?了.. 在任何成功?的期货交易?模式中，我们都必须?考虑以下三?个方面的重?要因家：价格预测、时机抉择和?资金管理。  1．价格预测指?我们所预期?的未来市场?的趋势方向?。在市场决策?过程中，这是极关控?的第一个步?骤。通过预测，交易者决定?到底是看涨?，还是看跌，从而回答了?我们的基本?问题：我们应该以?多头一边入?市，还是以空头?一边入市。如果价格预?测是错误的?，那么以下的?一切工作均?不能实效。  2．交易策略，或者说时机?抉择，确定具体的?入市和出市?点。在期贷交易?中，时机抉择也?是极为关键?的。因为这个行?业具有较低?的保证金要?求(高杠杆率)的特点．所以我们没?有多大的回?旋余地来挽?回错误。尽管我们已?经正确地判?断出了市场?的方向，但是如果把?入市时机选?择错了，那么依然可?能蒙受损失?。就其本质来?看，时机抉择问?题几乎完全?是技术性的?。因此，即使交易者?是基础分析?型的，在确定具体?的入市、出市点这一?时刻，他仍然必须?借助于技术?工具。 3．资金管理是?指资金的配?互问题。其中包括投?资组合的设?计，多样化的安?排，在各个市场?上应分配多?少资金去投?资或冒险，止损指令的?用法，报偿一风险?比的权衡，在经历了成?功阶段或挫?折阶段之后?分别采取何?种措施，以及选择保?守稳健的交?易方式还是?大胆积极的?方式等等方?面。 可以用最简?洁的语言把?上述三要素?归纳为；价格预测告?诉交易者怎?么做(买进还是卖?出)，时机抉择帮?助他决定何?时做，而资金管理?则确定用多?少钱做这笔?交易。关于价格预?测的问题，前面各章已?有论述了。我们这里主?要处理后两?个方面。我们首先谈?资金管理，因为在我们?制定恰当的?交易策略时?，也必须把这?个问题考虑?进去。 毋腐讳言，我坚定地倍?奉资金管理?的重要意义?。在我们这个?行当，到处都是顾?问公司、咨询跋务，嚷嚷不休地?指点客户买?卖什么对象?、何时去买卖?等等，但是几乎投?入告诉我们?，在每笔交易?中，应当注入多?少资本。 有的交易者?认为，在交易模数?中．资金管理是?最重要的部?分，甚至比交易?方法本身还?要关健。我想俄可能?还没有走得?那么远，但是我相信?，如果要长久?地立于不败?之地就少本?得它。资金管理所?解决的问题?，事关我们在?期贷市场的?生死存亡。它告诉交易?者如何零撞?好自己的钱?财。作为成功的?交易者，谁笑到最后?，诲就笑得最?好。资金管理恰?恰增加了交?易者生存下?去的机会,而这袒就是?赢在最后的?机会。 一些普遍性?的资金管理?要领： 我们必须承?认，关于投资组?合的管理问?题可以弄得?极为复杂，以至于必须?借助复杂的?统计学方法?才能说得清?楚。我们这里只?打算在相对?简单的水平?上讨论这个?问题。以下我们罗?列了一些普?遍性的要领?，对朋友们进?行资金分配?，以及决定每?笔交易应注?入的资金量?等工作可能?有所帮助。 1．总投资额必?须限制在全?部资本的5?0％以内。余额可以投?入短期政府?侦券。这就是说，在任何时候?，交易者投入?市场的资金?都不应该超?过其总资本?的一半。剩下的一半?是储备，用来保证在?交易不顺手?的时候或临?时支用时有?备而无队比?如说，如果帐户的?总金额是1?00000?美元，那么其中只?有5000?0可以投入?交易中。 2．在任何单个?的市场上所?投入的总资?金必须限制?在总资本的?10％到15％以内。因此，对于一个1?00000?美元的帐户?来说，在任何单独?的市场上，最多只能投?入l000?0到150?00美元作?为保证金存?款。这一措施可?以防止交易?商在一个市?场上注入过?多的本金，从而避免在?“一裸树上吊?死”危险。 3．在任何单个?市场上的最?大总亏损金?额必须限制?在总资本的?5％以内。这个5％是指交易商?在交易失败?的情况下，将承受的最?大亏损。在我们决定?应该做多少?张合约的交?易，以及应该把?止损指令设?置在多远以?外时，这一点是我?们极为置要?的出发点。因此，对于100?000美元?的帐户来说?，可以在单个?市场上冒险?的资金不超?过5000?美元。 4．在任何一个?市场同类上?所投入的保?证金总额必?须限制在总?资本的20?％一25％以内。这一条禁忌?的目的，是防止交易?商在某一类?市场中陷入?过多的本金?。同一类的市?场，往往步调一?致。例如，金市和银市?是贵金属市?场中的两个?成员，它们通常处?于一致的趋?势下。如果我们把?全部资金头?寸注入同一?类的各个市?场，就违背了多?样化的风险?分散原则。因此，我们应