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第七章 国际资本流动 7.1、国际资本流动概述 7.2、跨国公司与国际资本流动 7.3、国际资本流动的效应与管理 7.1.1、国际资本流动的概念与分类 1、概念：国际资本流动是指资本在国际范围内的不同国家或地区之间的 流动。由国际收支平衡表的资本与金融账户反映出来。 2、国际资本流动的会计记录 ①资本流入指资本从国外流入国内?本国对外负债增加（外国在本国的 资产增加），或本国在外国的资产减少（外国对本国的负债减少）。 ②资本流出指资本从国内流到国外?本国在外的资产增加（外国对本国 的负债增加），或本国对外国的负债减少（外国对本国的资产减少）。 3、国际资本流动的分类（按时间）： ① 长期资本流动； ② 短期资本流动。 4、国际资本流动的分类（按方式）： ①直接投资； ②证券投资； ③国际贷款。 7.1.2、直接投资 ①定义：一国企业或个人对另一国企业等机构进行直接投资，从而取得 对方企业全部或部分管理和控制权。 ②类型 A、创办新企业：如子公司、附属机构，与多国合营，出资方式可 多样：货币、技术、专利、商标、资本设备等。 B、收购国外企业的股权达到一定比例以上，属于直接投资， 10%—25%为底限，不同国家不等。 C、利润再投资：利润不返回，资本不流动，但资本账户发生了 变化。 ③特点 A、直接投资不仅限于有形资产的投资，无形要素也包括在内； B、直接投资有时不需要资本在国际间的真实移动，如利润再投资 或在东道国筹集资金进行投资。 7.1. 3、证券投资 定义：也叫间接投资，以股票、债券等证券方式进行的投资 购买证券?资本流出，发行证券?资本流入。 分类： A、股票投资； B、债券投资。 特点： A、不以控制和管理企业为目的，与直接投资的区别； B、利息、红利及证券差价中获得利润，波动、风险大。 QDII和QFII QDII (Qualified Domestic Institutional Investor) :合格国内机构投资者 国内居民—QDII—境外投资 QFII(Qualified Foreign Institutional Investor) :合格国外机构投资者。 国外居民—QFII—境内投资 好处： (1)QDII和QFII是一种有管制的证券市场开放形式，它可以在人民币不实行自由兑换的条件下实行有限度的证券市场开放，允许认可的外国投资者在国内进行证券投资。 (2)QDII和QFII将实行外汇流入流出的总量控制。QDII的外汇流出总量控制有利于监控中国居民对境外证券市场的投资总规模。QFII的外汇流入总量控制有利于监控外国投资者对中国证券组合投资(包括股票和债券)的规模。 (3)QDII和QFII有利于加强内地证券市场与香港国际金融中心的联系。QDII制度可以让一部分国内投资者进入香港股市，增加香港股市的成交量。 QDII和QFII 害处： (1)不利于控制短期国际资本流动 (2)不利于香港国际金融中心的长期定位与发展 (3)不利于确立国内A股市场的长期战略 7.1.4、国际贷款 包括政府贷款，国际金融机构贷款，国际银行贷款和出口贷款 ① 政府贷款：一个国家政府向另一个国家政府提供的贷款，目的在于 促进本国商品劳务的出口，企业对外投资等。 特点：a、利率较低、期限长； b、资金来自国家预算资金，数额一般不大； c、一般有附加条件（如购买贷款国商品或劳务、技术）； 操作：政府间出面签约，接受贷款项目的企业参加； 类别：a、双边贷款：两国政府之间的资金借贷； b、混合贷款：政府、银行共同给他国政府贷款； c、多边贷款：多国政府向一个国家提供贷款。 7.1.4、国际贷款 ②国际金融机构贷款 国际金融机构向其成员国提供的贷款。 特点 a、具有援助性质，不以直接盈利为目的； b、利率不定，视贷款国而定，比私人金融机构低，期限长； c、属专项贷款，手续严格； d、款项逐步提取，具体使用