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阿里巴巴B2B IPO 目 录 阿里巴巴B2B 上市概况及过程 为何是香港 阿里巴巴网络有限公司的股权结构 上市原因分析 阿里巴巴B2B私有化 阿里巴巴是马云于1999年在中国杭州成立的B2B（Business to Business）网站，主要通过互联网从事国内外贸易服务。 阿里巴巴是阿里巴巴集团旗下子公司之一，其他子公司为淘宝网、阿里软件、中国雅虎、支付宝和口碑网等。 阿里巴巴股价走势图 雅虎股价走势图 以收盘价39.5港元计算，阿里巴巴市值达到1995.5亿港元，相当于257亿美元，打破了百度创下的纪录，成为市值最大的中国互联网公司。 上市过程 阿里巴巴路演首日机构配售部分超15倍认购 10月15日，阿里巴巴集团主席马云带领CFO蔡崇信、阿里巴巴B2B总裁卫哲以及阿里巴巴B2B公司CFO武卫在香港展开首场路演，当天的投资人午餐会吸引了港岛超过300位投资人到场。 　　截至15日下午，投资机构以超100亿美元的无底价认购阿里巴巴股票，而阿里巴巴机构配售部分已获超过15倍认购，这创下近年来内地企业到香港路演，首日机构投资者超额认购倍数的最高纪录。 　　此前，中国最大的商业银行工商银行2006年10月在香港上市路演首日机构超额认购为3倍，招商银行路演首日为8倍超额认购，中信银行路演首日为5倍，复星国际路演首日及第二天共获8倍，而最近在香港上市的SOHO中国及金山软件第一天机构超额认购都只有2到3倍。 阿里巴巴集团董事局主席马云、阿里巴巴CEO卫哲、阿里巴巴CFO武卫和阿里巴巴非執行董事蔡崇信亮相香港 阿里巴巴公布招股公告 招股价提至13.5港元 10月23日上午，阿里巴巴网络有限公司（1688.HK）在香港证交所上公布招股公告，公告显示，阿里巴巴此番融资拟发售858901000股股份，但是可能会因为行使超额配售股权而更改。其中国际配售股份为730065500股股份，在香港配售的股份为128835500股股份，每股配售价为13.5港元。 据悉，提价后的阿里巴巴股票的市盈率将达到106倍，但是阿里巴巴董事长兼创始人马云认为此价格并不昂贵，他昨日在美国表示，很多基金在错过Google以后“不想再错过阿里巴巴”。 阿里巴巴是自2004年GOOGLE在美上市后，3年来集资额最多、市值最大的网络股，若以GOOGLE当年向美国证交会提交的文件显示，GOOGLE当年的原来135美元的招股价也相当于市盈率127倍，后因应市将招股上限调低至95美元（相当于90倍PE），截至上周五（19日）止GOOGLE的股价已翻了好几番至644美元，相当于53倍市盈率。 10月23日下午，据香港媒体报道，阿里巴巴提前一天结束海外路演，在此次香港IPO中所募集的资金将达到116亿港元（约15亿美元），这仅次于2004年8月份Google首次公开招股所募集的资金19亿美元。 为何选择香港上市 腾讯科技讯 北京时间11月6日上午阿里巴巴 CEO卫哲谈及选择香港上市原因时表示，香 港是知名的国际金融和贸易中心，而阿里巴 巴正是做国际贸易的企业，选择香港上市更 符合阿里巴巴的企业特性。 先易后难国际化 卫哲表示，阿里巴巴从诞生开始就在走国际化路线，这与B2B跨国交易的行业性质密切相关；到了现在阶段，阿里巴巴需要继续拓展国际化市场，基本战略步骤是先进香港 和台湾，然后进入日本市场。 卫哲认为，香港和台湾市场拥有我们熟悉的中文环境，业务推进相对容易；软银和雅虎在日本都拥有丰富的资源，这是阿里巴巴进入日本市场的优势。 问到为何舍美取港上市时，马云认为除香港同样是国际金融中心外，地理上香港离该公司的客户及杭州的总部较近，未来香港会成为一个对科技公司来说愈来愈重要的金融中心。 阿里巴巴董事会成员 马云连同阿里巴巴7名高管兼董事，合共只持有12.79%股权，相对雅虎在上市后将持33.51%，显然，现在雅虎是阿里巴巴的最大股东，日后雅虎会否行使其大股东的高层任命权力，马云及创办人股东能否长期持有少数股权却作出大部分决策，将是阿里巴巴上市后最受关注的事宜。 　　A Corporation持有阿里巴巴83%股权(上市后未计超额配发)，股东为雅虎(39%)、软银(29.3%)及阿里巴巴的管理层及员工(31.7%)，即雅虎间接持有32.37%；另外雅虎会以基础投资者身分，最高买进7.76亿港元的阿里巴巴新股，如此看来，该公司极可能以13.5元定价，即雅虎会增持5748万股，令持股比例增至33.51%。 　　而软银则会间接持股24.32%，成为单