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张杰 韩国汇率 自由浮动汇率（1997至今） 一、韩国汇率制度演变 1 固定汇率制度 固定货币制度（1956-1964） 单一盯住美元制度（1964-1980） 市场平均汇率制度（1990-1997） 一篮子货币制度（1980-1990） 韩国政府为了在战后资金严重匮乏的情况下迅速恢复和发展国民经济，实行了严格的外汇管制，包括进口配额制度和固定汇率制度。 1974～1980 年，韩元对美元汇率一直维持在480∶1的水平上 1980年2月27 日，韩国中央银行 决定，韩元由单一钉住美元，转变成钉住一 篮子货币。同时废除外汇交易证制度。 1990年3 月，韩国中央银行宣布用市场平均汇率（MARS）制度取代钉住一篮子货币制度，并实行市场平均汇率体制下的“浮动+ 区间”安排，即设定每日的汇率波动区间，后来这一区间逐步扩大。 二、汇率制度演变原因 2 企业的高负债经营 弥补美元升值带来的逆差， 大量举借外债 韩国外债危机 韩国货币危机 此时韩国的外汇储备已经枯竭，政府无力继续对外汇市场进行干预。韩国由管理浮动汇率制度走向自由浮动汇率制度是因金融危机被迫进行的 韩国长期实行政府主导型经济发展模式，奉行出口导向战略 三、自由浮动汇率 3 四、韩国采取应对措施 4 A Step B Step C Step 完善外汇管理制度，制定专门的外汇管理法案，做到有法可依 开放国内金融市场，推动金融部门的结构性重组， 提高银行业的经营效率 改善公司治理结构，公司出口结算方式多样化。增强企业的透明度和责任感 4 四、韩国采取应对措施 五、对中国启示 5 中国外汇自由化要稳中求进，遵循次序。只有待中国国内银行系统完成转型后，再取消资本管制，同时使货币浮动是比较好的办法 thanks 谢谢大家