交易所债券组合动态套期保值策略研究.pdfVIP

仪只 , 抖 年第 期 金 融 研 究 肚坦现 总 期 盯司 ! ‘ 易 态 期 略 交 所债券组合动 套 保值策 研究 世武 李 豫 董 乐 , 北 仪 清华大学经济管理学院 京 要 国 的 , 已 金 机 巫 摘 随着中 债券市场 发展 如何对债券组合进行套期保值 成为众多 融 构 。 一 的间 文 用 型 年沪 易 国 的 限 待解决 题 本 首先使 谕 模 拟合出 深交 所 债 利率期 , 用 因子 、 主 及 、 凸 法 易 上 的 结构 然后运 因子 成分法 久期 度 对交 所 市 债券进行模拟套期保 。 明 凸, 因子主 比 。 值 结果表 度法及 成分法有 较理想的效果 关 词 凸 主 键 套期保值 久期 度 成分 一 《 一 阵 巧 图 号 邢 文献 码 文 编号 伪 中 分类 标识 章 、 一 引 言 司 司 是 产 , 下 无论从公 角度公 财务 还 市场角度 资 定价 如何对暴露在利率风险 的债券进行套期 重 的 。 的 的 , 而 在 保值都是一个非常 要 问题 利率 升高或降低会影响债券价格 变化 从 使债券拥有者暴露 下。 了 , 的 利率波动的风险之 为 对冲这一风险