阿里巴巴2009年度财务分析报告精品.pptVIP

阿里巴巴2009年度财务分析报告 小组成员 08CGA 0805500127 沈莉超 08CGA 0809100143 郁天涯 08CGA 0807100107 高佳薇 Contents 公司概况 1 公司财务分析 2 评价与建议 3 * 公司概况 阿里巴巴(港交所：1688），中国最大的网络公司和世界第二大网络公司，于1999年3月10日创立企业对企业的网上贸易市场平台。旗下包括阿里巴巴网络有限公司(全球领先的小企业电子商务平台)，淘宝网(中国最大的网上零售商圈及一站式购物、社交和资讯分享平台)，支付宝(中国领先的第三方网上支付平台)，阿里巴巴云计算(以数据为中心的先进的云计算服务开发商)，中国雅虎等,现服务来自超过240个国家和地区的互联网用户。 阿里巴巴公司当前的战略方向为“专注于为来自中国和全世界的中小企业买家和卖家提供高效、可信赖的贸易平台”，当前最引人注目的为过冬战略，以及点亮中国、万企工程、大淘宝战略、开拓内贸挖潜内需四个部分，充分反映了其积极的成长型战略。 * SWOT分析 S 客户群广阔，通过增值服务为会员提供优越的市场服务。09?年占中国电子商务市场60.4%的市场份额，建立了知名度和信誉。 O B2B市场的增长凸显行业特性，向细分行业深入，按行业特性降低交易成本。继续完善诚信交易规则。从收费模式到评价模式继续创新。 W 网站模式容易为竞争对手模仿。收费会员制度造成一部分顾客的流失。对顾客的深层次需求缺乏考虑。只介入交易信息，不管交易过程。 T 阿里巴巴自身盈利对象单一，B2B市场不是非常完善，制约了阿里巴巴的进一步发展。 * 营业收入情况分析 2009 2008 2007 营业额 3,874,728 3,004,127 2,162,757 经营溢利 1,072,970 1,380,907 1,149,444 非经营/ 特殊项目 140,941 0 0 联营公司 -37,492 -16,087 0 除税前经营溢利 1,176,419 1,364,820 1,149,444 税项 163,393 210,317 181,649 营业额增长(%) 28.98 38.90 58.58 由左表可知，由于付费会员增长及增值业务收入强劲增长，阿里巴巴在宏观经济环境波动的情况下，仍然保持了良好的收入增长率。但是以下表格中呈现的情况却并非如此乐观。 2009 2008 2007 盈利(百万) 1,153 1,303 1,039 盈利增长(%) -11.45 25.36 374.55 每股盈利 0.2288 0.2578 0.2138 每股盈利增长(%) -11.23 20.60 N/A 营业收入大幅增长近29.0%的情况下，营业利润与净利润不增反降，营业利润下滑6%，净利润下滑更是达到了12.3%。通过对历年运营成本及其结构的比较分析可以发现，此种情形的出现，并非遭遇经营状况不良所致，而是长期战略大步前进时期，在运营成本等方面做出结构调整的一个信号。 * 运营成本增长与构成情况分析 运营成本构成情况 单位（千元） 年份 2009 2008 2007 2006 销售及市场推广费用 1,623,845 1,108,129 736813 610198 一般及行政费用 409,708 322,246 229868 159969 产品研发费用 384,333 214,038 131495 105486 运营成本 2,427,886 1,644,413 1098176 875653 运营成本增长率 47.62% 49.73% 25.41% 65.00% 运营成本构成比例 2009 2008 2007 2006 销售及市场推广费用 66.88% 67.39% 67.09% 69.68% 行政费用 16.87% 19.60% 20.93% 18.27% 产品研发 16.25% 13.10% 11.97% 12.05% * ?市场推广、产品研发以及销售等方面加大了投入力度。支付收购阿里软件及中国万网所付款项4.1亿元，总投资活动所耗现金净额12.2亿元，连带着销售及市场推广费用、产品开发费用随着企业规模的扩大，分别比08年上涨46.5% 和79.6%，主要体现在销售佣金费用、员工成本及广告和推广费用的增加。同时这两项费用又占了毛利的60.1%，最终导致营业利润下滑。而销售佣金支出的增加主要是由于阿里巴巴随着所录得的营业收入增加，加上阿里巴巴目前以增加付费会员群扩大市场领导地位为策略，使阿里巴巴为推动此举措，提高了以表现为基准的奖励报酬。 年份 2009 2008 销售及市场推广费用 1,623,845 1,108,129 一般及行政费用 409,708 322,246 产品研发费用 384,333 214,03