固定股利政策固定股利政策.PPT

第二节 股利理论与股利政策 第三节 股利种类与支付 一、股利的种类 股利的种类，也即股份有限公司分派股利的形式。 上市公司股利分配的形式一般有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利等。 （一）现金股利 现金股利（cash dividend），是指股份有限公司以现金的形式从公司净利润中分配给股东的投资报酬，也称“红利”或“股息”。 采用现金股利形式的公司必须具备两个基本条件： 一是要有足够的可供分配的利润； 二是要有足够的现金。 第三节 股利种类与支付 （一）现金股利 由于现金股利是从公司实现的净利润中支付给股东的，支付现金股利一般会减少公司的留用利润，因此发放现金股利会减少所有者权益，但是并不会增加股东财富总额。 现金股利的发放会对股票价格产生直接的影响，在除息日之后，一般来说股票价格会下跌。 课堂思考 公司发放现金股利对公司股东权益和股东财富有何影响？公司宣告发放股利和实际发放股利时如何进行会计账务处理？ 发放现金股利后的每股市价=发放现金股利前的每股市价-每股现金股利 第三节 股利种类与支付 （二）股票股利 股票股利（stock dividend）俗称送股，是指股份有限公司以股票的形式从公司净利润中分配给股东的股利。 发放股票股利时，在账面上，一方面减少未分配利润项目金额；另一方面增加股本和资本公积等项目金额。 在实务中，我国通常以股票面值为基础发放股票股利。 知识链接 在美国等西方国家发放股票股利通常是以发放前的股票市价为基础，将股票股利从留存收益项目中转出，其中按照股票面额部分转至股本项目，股票市价与面值差额的部分转至资本公积项目。美国的公司通常在发放股票股利时按照股票股利发放总量是否超过发行在外普通股总数的20%分为小比例股票股利和大比例股票股利，在发放大比例股票股利时，可能会因此大大降低公司股票的市价，此时股票股利按照从面值从留存收益转出至股本账户。 第三节 股利种类与支付 （二）股票股利 一般来说，不考虑股票市价的波动，发放股票股利后的股票价格，应当按发放的股票股利的比例而成比例下降。 发放股票股利后的每股市价=发放股票股利前的每股市价÷（1+股票股利发放率） 发放股票股利并不会增加股东财富，公司的股东权益总额、股东的股权结构也不会改变，改变的只是股东权益内部各项目的金额。 现举例说明： 【例12-3】 A公司发放股票股利之前，所有者权益情况如表12-6所示： 第三节 股利种类与支付 第三节 股利种类与支付 （1）实施此次股利分配后，所有者权益各项目变化如下： 股本总额=2 000+200=2 200（万元） 未分配利润=4 000-200=3 800（万元） （2）假设不考虑股市的波动效应，股票价格同比例下降为： 30 ÷1.1=27.27（元/股） （3） 若你在公司发放股利前持有普通股1 000股，分配股利前后所拥有的财富均为30 000元。 课堂思考 公司发放股票股利对公司股东权益和股东财富有何影响？ 公司发放股票股利如何进行会计账务处理？ 第三节 股利种类与支付 （三）财产股利和负债股利 财产股利，是指公司以其短期有价证券代替现金分派股利。 负债股利，是指上市公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股利分派给股东。 财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代。这两种股利方式目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止。 二、股利支付程序 （一）决策程序 （二）分配信息披露 （三）分配程序 （四）股利支付过程中的重要日期 第三节 股利种类与支付 1、股利宣告日（announcement date） 股利宣告日，即公司董事会将股东大会通过本年度利润分配方案的情况以及股利支付情况予以公告的日期。 2、股权登记日（record date） 股权登记日，即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。 知识链接 我国部分上市公司在进行利润分配时除了分派现金股利以外，还伴随着送股或转增股，在股权登记日这一天仍持有或买进该公司的股票的投资者是可以享有此次分红、送股或转增股的股东，这部分股东名册由证券登记公司统计在案，届时将所应支付的现金红利、应送的红股或转增股划到这部分股东的账上。 第三节 股利种类与支付 3．除息日（ex-dividend date） 除息日也称除权日，是指从股价中除去股利的日期，即领取股利的权利与股票分开的日期。 除息