跨国公司理论的演进及新进展推荐.pptVIP

《国际投资学》教案 第3讲 跨国公司理论的演进及新进展 一、对跨国公司的认识与理论研究的出发点 早期人们对跨国公司的认识，重点放在两个方面：一是其独一无二的跨国经营行为，即对外直接投资活动；二是与对外直接投资活动相联系的结构性特征。诸如跨国的数目、所有权、海外经营活动的比重等。 由于对外直接投资与跨国公司的内在联系，对跨国公司理论研究的出发点自然是对对外直接投资现象的解释。 1960年，海默(Hymer)在其博士论文中首次对对外直接投资作了重要的分类。在第一类直接投资中，投资者之所以要求企业的控制权，是因为在外方不可信任的情况下，需要确保投资的安全性，或是为了回避汇率变动的风险。在第二类直接投资中，投资者要求企业控制权是为了排斥东道国当地企业的竞争，或是为了让投资过程中付出的有形和无形资产获得足够的回报。 从那以后，对跨国公司和对外直接投资理论的研究基本上是沿着三条路线进行的。一条是以产业组织理论为基础，以不完全竞争为条件的研究路线；另一条是以国际贸易理论为基础，以完全竞争为条件的研究路线；第三条是以企业管理、组织和战略理论为基础的研究路线。 时至今日，由这三条路线所形成的理论可谓是一片“跨国公司理论丛林”。属于第一条路线的理论有“垄断优势论”，“内部化理论”、“寡头均势论”等等。属于第二条路线的有“产品生命周期理论”、“比较优势论”等等。属于第三条路线的有“跨国公司组织理论”、“战略管理理论”等等。除此之外，还有其它多种没有名目的关于直接投资的解释和观点。例如，亚历山大·拉姆法勒希认为：“许多投资往往基于防御性考虑，投资者为了避免竞争地位被削弱，而不是为了获取更高利润去投资。或者试图抢先占有一种有价值且有限的生产要素或资源，以防止其落入竞争对手手里。”[ 80年代以来，国际市场和国际经营环境发生了巨大变化，跨国公司的经营活动也处于动态调整之中，这就引发了对跨国公司理论的进一步研究， 特别是近年来，跨国公司在国际经营活动中的战略联盟及众多的合同安排形式的急剧发展，打破了以往以企业内部组织为边界的企业形式，出现了边界模糊的虚拟企业形式。这一方面向传统观点提出了挑战，另一方面又显示了新的理论的发展方向。 正如孔查特(Contractor)和罗兰基(Lorange)所指出的：跨国公司的概念也许需要改变。传统上，它可以被看成是跨国性的企业自身“内部化”的控制链，而在当今盘根错节且充满竞争的世界上，跨国公司更应该被看作是一个联合体，它由彼此套牢的准市场交易关系所组成。 二、市场不完全性、垄断优势与跨国公司 （一）完全竞争与对外投资 国际经济学的传统理论是以市场完全竞争、信息充分和生产要素在国际间不能直接流动为假设前提的 。际上，如果现实世界真的能实现上述假定下的自由贸易，那么就根本不需要跨国公司。 H-O-S模型认为：根据比较成本说，自由贸易至少可部分替代要素的自由流动，如果流动的生产要素为生产资本，则资本的国际流动可部分替代贸易壁垒所阻碍的国际贸易，这就为资本的国际流动打下了理论基础。此时所解释的资本流动，从根本上说，是为了弥补不同国家间的资本价格差(利息率差)的间接投资，而不是直接投资。 麦克·杜戈尔(MacDougall) 于1960年提出了国际投资利益分配模型，对国际投资现象进行了解释。 其结论是，在完全竞争的条件下，追逐高利润率是资本国际流动的直接动力，而这种流动最终导致国家的生产要素充分利用，使两国产出和福利增加，对双方国家都有利。 但该理论的许多缺陷使其根本不能解释对外直接投资现象。首先，没有区分对外直接投资与对外间接投资的根本不同，把对外投资仅看成是单纯金融资本流动，而没有认识到对外直接投资所包含的技术、管理等生产要素的一揽子移动。其次，M-K 模型仍是一个局部均衡模型，假定经济是单一产品经济。第三，没有考虑技术、生产要素价格的变化对资本边际产出率及国家比较优势变动的影响。因此，M-K 模型只能是一种对外间接投资理论而不是一种对外直接投资理论。 （二）垄断优势理论 最早把不完全竞争与对外直接投资联系起来进行探索的是被有些西方学者称为“跨国公司理论之父”的海默。他在他的博士论文《一国企业的国际业务》(The International Operations of National Firms)中所提出的主要论点，在经过金德尔伯格(Kindleberger)进一步发展和完善后，现已成为经典的对外直接投资理论，这就是著名的海——金传统(Hymer-Kindleberger Tradition)，或称为垄断优势理论。 在H-K 理论中，海默明确指出了直接投资与证券投资的根本区别，认为直接投资最主要的特点是与控制权紧密联系。海默提出了两个重要的前提和概念：一个是