[工学]第三单元 工程项目前期策划.pptVIP

IRR＝0.15＋ 59.776/59.776 +5.241×(0.2－0.15) ＝0.196 故该项目的内部收益率为19.6%，因为ic＝15%，IRR＞ic所以该项目可通过 二、财务评价的步骤: (四)不确定性分析: 1、影响建设项目的不确定性因素主要有： 价格 生产能力利用率 技术装备和生产工艺 投资成本 环境因素 2、不确定性分析的基本方法: (1)盈亏平衡分析 : 1)基本原理: 利润为零即产量的收入=费用支出 项目利润为零时产量的收入与费用支出的平衡点，被称为盈亏平衡点（BEP），用生产能力利用率或产销量表示 2)假设条件： ①产量变化，单位可变成本不变，总成本是生产量或销售量的函数(TC=F+VQ) ②生产量等于销售量(Q) ③变动成本随产量成正比例变化 ④在所分析的产量范围内，固定成本保持不变(F) ⑤产量变化，销售单价不变，销售收入是销售价格和销售数量的线性函数(TS=PQ) ⑥只计算一种产品的盈亏平衡点，如果是生产多种产品的，则产品组合，即生产数量的比例应保持不变 二、财务评价的步骤: (二)财务评价的基本报表: 1. 资产负债表 2. 利润表 3. 现金流量表 （1）现金流量 （2）现金流量表 ① 现金流量表（全部投资） ② 现金流量表（自有资金） 4. 资金来源与运用表 资 产 负 债 表 现金流量表（全部投资） 现金流量表（自有资金） 利 润 表 资金来源与运用表 二、财务评价的步骤: (三)财务评价的指标体系: 1. 根据建设项目指标体系是否考虑资金的时间价值分类(图1) 2. 按指标的性质分类(图2) 3. 按照指标所反映的评价内容分类(图3) (四)评价指标的计算与分析: 1. 静态评价评价指标的计算与分析 特点:不考虑资金时间价值 图1 图2 图3 1. 静态评价评价指标的计算与分析 （1）静态投资回收期 Tp=∑(CT-CO)t=0 t=0 或Tp=T-1+第(T-1)年的累计净现金流量的绝对值/ 第T年的净现金流量 T—累计净现金流量首次为非负值的年份数 判别的标准:设基准投资回收期为Ts 若Tp≤Ts，则项目可以接受 若Tp＞Ts，则项目应被拒绝 【例3-10】某项目的投资及收支情况如表3—8所示，求该项目的静态投资回收期。且基准投资回收期为10年，问该项目能否通过？ 【解】从表3-8可知，该项目累计净现金流量首次出现非负值发生在第8年，则根据公式 Tp=8-1+|-15| /55=7.3年 即该项目的静态投资回收期为7.3年；又由于Ts为10年，而Tp＜Ts，故该项目可以通过 表3-8 某项目投资及收支情况 单位：百万元 年份 固定资产 投 资 流 动 资 金 经 营 成 本 经 营 收 入 净现金 流 量 累计净现金 流 量 0 150 -150 -150 1 100 50 -150 -300 2 115 150 35 -265 3 120 160 40 -225 4 125 180 55 -170 5 125 180 55 -115 6 125 180 55 -60 7 125 180 55 -15 8 125 180 55 40 9 125 180 55 95 我国行业基准投资回收期（年） 11.0 平板玻璃 7.1 日用机械 10.0 小型拖拉机 13.0 水泥 10.6 合成纤维 13.0 大型拖拉机 9.7 烟草 10.1 棉毛纺织 13.0 市内电话 6.8 家用电器 10.0 原油加工 19.0 邮政业 7.8 塑料制品 9.0 农药 8.0 矿井开采 8