[经管营销]财务报表的阅读与分析.ppt

第一部分 财务分析概述 财务分析的概念 财务分析的对象 财务分析的内容 财务分析的方法 基本财务比率 一、财务分析的概念 财务分析是指以财务报表和其他资料（报表附注、财务情况说明）为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助各利益关系人改善决策。 二、财务分析的对象 财务会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表 会计报表附注：是对在资产负债表、利润表、现金流量表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。包括：“会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“或有事项”、“资产抵押说明”、“资产负债表日后事项”、“债务重组事项”等。 财务情况说明：包括公司基本情况简介；会计数据和业务数据摘要；股本变动及股东情况；公司董事、监事、高级管理人员和员工情况；公司治理结构；股东大会情况简介；董事会报告；监事会报告；重大事项等。 三、财务分析的基本内容 偿债能力 营运能力 盈利能力 发展能力 四、财务分析的方法 比率分析法 比较分析法 趋势分析法 因素分析法 2、趋势分析法 实例2 某企业简易比较利润表如表所示： [回答] 从表中可以看出：该企业主营业务收入稳定增长，但主营业务成本在第三年出现了过多的上涨，导致主营业务利润大幅度下降。说明该企业净利润波动很大，进而可以通过对主营业务成本的专门分析找出主营业务成本上涨的原因，提出解决问题的方案。 四、基本的财务比率 反映企业短期偿债能力的比率 反映企业长期偿债能力的比率 反映企业资产管理能力的比率 反映企业获利能力的比率 反映企业收现能力的比率 反映企业市场价值的比率 （一）短期偿债能力及其指标分析 流动比率=流动资产/流动负债 作用：反映企业对短期性债务的保证程度； 参考标准值：一般为2.0，行业性质不同，比率的标准不同； 影响因素：流动资产的结构和流动性 速动比率=速动资产/流动负债（速动资产=流动资产-存货） 作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性； 参考标准值：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同； 影响因素：应收账款的流动性 现金比率=现金和现金等价物/流动负债 作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标感兴趣 （二）反映企业长期偿债能力的比率 资产负债率=负债总额/资产总额 作用：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑 程度； 参考标准值：（1）债权人：要求比率越低越好。 （2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率＞借入资本利息率。 （3）经营者：要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比率的标准不同；相关的比率：（1）负债—权益比率=负债总额/所有者权益总额； （2）权益乘数=资产总额/所有者权益总额） 利息保障倍数＝息税前利润/利息费用 作用：反映企业用经营收益支付利息的能力； 参考标准值：至少要大于1，一般应在3以上 （三）反映企业资产管理能力（营运能力）的比率 存货周转率＝销售成本／存货 存货周转天数＝365／存货周转率 应收账款周转率=销售收入／应收账款平均余额 应收账款周转天数＝365／应收账款周转率 经营周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 流动资产周转率＝销售收入／流动资产 固定资产周转率＝销售收入／固定资产 总资产周转率＝销售收入／总资产 （四）反映企业获利能力的比率 与销售额有关的获利能力比率： 销售毛利率＝（销售收入－销售成本）／销售收入 销售净利率＝净利润／销售收入 与投资额有关的获利能力比率： 资产报酬率（ROA）=净利润（或EBIT）／总资产 权益报酬率（ROE）=净利润／所有者权益总额 （注：权益报酬率又称净资产收益率） 有关比率之间的关系： 资产报酬率=销售净利率?总资产周转率 权益报酬率=资产报酬率?权益乘数=销售净利率?总资产周转率?权益乘数 （五）反映企业市场价值的比率 每股收益（EPS）＝净利润／发行在外的股票数量 市盈率（PE）＝每股市价／每股收益 每股账面价值＝股东权益总额／发行在外的股票数量 市净率＝每股市价／每股账面价值 第二部分 资产负债表分析 资产负债表及其结构 资产负债表项目分析 一、资产负债表及其结构 资产负债表项目分析 现金分析 应收账款分析 存货分析 长期股权投资分析 固定资产分析 短期借款分析 应付项目分析 长期借款分析 长期应付款分析 预计负债分析 所