[经管营销]第二章 国际储备.pptVIP

国际收支 国际收支 国际收支平衡表 记帐原则 项目 国际收支的失衡 概念 原因 影响 国际收支的调节 国际收支调节理论 自动调节机制 金本位制、固定汇率、浮动汇率 政策措施 外汇缓冲政策、财政货币政策、汇率政策、 直接管制 政府措施 需求管理政策、供给政策、融资政策、国际协调 第二章 国际储备 第一节 国际储备的概念、作用 一、国际储备(Interntional Reserve)概念 是指一国政府所持有的，备用于国际收支赤字，维持本国货币汇率的国际间可以接受的一切资产。 必备的三个特征： 1）可得性 2）流动性：即变现能力。 3）普遍的接受性 二、国际储备的构成 自有储备 1、黄金储备：货币性黄金 2、外汇储备：外国可兑换货币及其他短期金融资产 储备货币的条件：货币体系中的地位、自由兑换其他储备资产、购买力稳定、普遍接受 3、储备头寸：一国在IMF的储备档头寸加债权头寸 外汇资产 25%；本币75% ；贷款最高限125%： 4、SDR贷方余额：IMF根据会员国份额分配的可以归还IMF贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产 借入储备 1、备用信贷：成员国与IMF签定的一种备用借款协议 其作用: 表明政府干预外汇市场的决心和能力,对交易和投机者是一种心理上的作用,有时起到调节BOP的作用. 2、互惠信贷协议：两国签定的使用对方货币的协定 双边，用来解决协议国之间的收支差额 3、本国商业银行对外短期可兑换货币资产(诱导性储备) 政策的、新闻的、道义的手段来诱导其流动方向 三、国际储备的作用 （一）融通国际收支赤字 （二）干预外汇市场 （三）充当对外举债的保证 第二节 国际储备的管理 国际储备管理：是指一国政府及货币当局根据一定时期内本国的BOP状况和经济发展的要求，对国际储备的规模、结构及储备资产的运用等进行计划、调整、控制，以实现储备资产规模适度化、结构最优化，使用高效化的整个过程。是国民经济管理的一个十分重要的组成部分。 一、国际储备的水平管理 （一）国际储备的需求 1 持有国际储备的成本 2 对外贸易状况 3 借用国际资金的能力 4 应付各种因素对国际收支冲击的需要 5 对外贸和外汇的管制程度 6 汇率制度与外汇政策 7 经济调整的强度与速度 8 货币的国际地位 以下指标反映国际储备的变化 持续实行高利率政策 对国际经济交往加强限制 以增加储备为目标的经济政策 汇率的持续不稳定 储备增加的结构变化 （二）国际储备的供给 国际储备的供给量取决于构成国际储备的四个要素的增减变化。 影响一国国际储备供应的因素有两类 一是决定一国出口创汇、换汇能力和对外投资收益的因素。 二是决定和影响一国获得信贷能力的因素 收购黄金 收购黄金包括两方面 (1)一国从国内收购黄金并集中至中央银行手中； (2)一国中央银行在国际金融市场上购买黄金。不过，因黄金在各国日常经济交易中使用价值不大，加上黄金产量也有限，因此，黄金在国际储备中的比重一般不会增加。 国际收支顺差 国际收支中经常项目的顺差 　　它是国际储备的主要来源。该顺差中最重要的是贸易顺差，其次是劳务顺差。目前，劳务收支在各 国经济交往中，地位不断提高，许多国家的贸易收支逆差甚至整个国际收支逆差，都利用劳务收支顺差来弥补。在不存在资本净流出时，如果一国经常项目为顺差， 则必然形成国际储备；而在不存在资本净流入时，如果一国经常项目为逆差，则必然使国际储备减少。 　国际收支中资本项目的顺差 　　它是国际储备的重要补充来源。目前国际资本流动频繁且规模巨大，当借贷资本流人大于借贷资本流出时，就形成资本项目顺差。如果这时不存在经常项目逆差，这些顺差就形成国际储备。 这种储备的特点就是由负债所构成，到期必须偿还。但在偿还之前，可作储备资产使用。当一国的借贷资本流出大于借贷资本流入时，资本项目必然发生逆差，如果这时有经常项目逆差，则国际储备将会大幅减少。 中央银行干预外汇市场取得的外汇 中央银行干预外汇市场的结果也可取得一定的外汇，从而增加国际储备。当一国的货币汇率受供求的影响而有上升的趋势或已上升时，该国的中央银行往往就会在外汇市场上进行公开市场业务，抛售本币，购进外汇，从而增加本国钓国际储备。另一方面，当一国的货币汇率有下浮趋势或已下浮时，该国就会购进本币，抛售其他 硬货币，从而减少本国储备。一般来说，一个货币汇率上升的国家，往往是国际收支顺差较多的国家，因此，没有必要通过购进外汇来增加已过多的外汇储备，但由于共同干预的需要，会自觉或不自觉地