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第二章 国际直接投资理论 第一节 早期的国际直接投资理论 第二节 主流的国际直接投资理论 第三节 发展中国家国际直接投资理论 第五节 国际直接投资理论的必威体育精装版发展 第一节 早期的国际直接投资理论 纳克斯1933年发表了《资本流动的原因和效应》的论文。 国际资本流动是由于各国间利率水平的不同而引起的（利率诱因） 第二节 主流的国际直接投资理论 垄断优势理论 产生的背景 1960年，美国麻省理工学院的学者斯蒂芬·海默（Stephen H. Hymer）写了博士论文《国内企业的国际经营：对外直接投资研究》（International Operational of National firms: A Study of direct foreign Investment), 首先提出了垄断优势理论，后经他的导师金德尔伯格在《在外国的美国企业》等著作和论文中系统阐述，形成了一个完整的理论体系。 垄断优势理论 技术优势 资本筹集优势 规模经济优势 管理优势 来自产品市场不完全的垄断优势 垄断优势理论 评价 1. 积极影响 突破了从资本流动的角度分析国际直接投资的分析模式 把国际直接投资与国际间接投资明确地区分开来 内部化理论(The Theory of Internalization) 背景 内部化理论的思想渊源可追溯到“科斯定理”。 “内部化”概念最早由科斯（Coase）在1937年提出。1937年，科斯在题为《企业的性质》的论文中提出了内部化理论的雏形。但－直到60年代才受到重视。 内部化理论 市场内部化的影响因素 产业特定因素（Industry-Specific Factor） 区位特定因素（Region-Specific Factor） 国家特定因素（Country-Specific Factor） 公司特定因素（Firm-Specific Factor） 内部化理论 内部化的成本 资源成本 通讯成本 管理成本 国家风险成本 内部化理论 内部化的收益 跨国公司统一协调各分支机构业务活动，消除了外部市场的“时滞”。 利用中间产品差别价格或转移价格获取利润。 利用技术优势控制给企业带来的经济效益。 消除了因外部市场上的垄断因素给企业造成的经济损失。 避免了市场不完全给企业带来的经济损失。 产品生命周期理论(The Theory of Product Life Cycle) 产品生命周期理论产生的背景 产品生命周期理论由弗农等人提出的。弗农（Vernon）1966年在《经济学季刊》发表题为《国际投资和产品生命周期中的国际贸易》一文，在厂商垄断竞争理论的基础上，提出了产品生命周期论，以此为基础研究工业制成品贸易，揭示制成品贸易流向的演变过程，提出制成品贸易周期说,用来解释新产品的国际贸易问题和对外直接投资问题 产品生命周期理论 产品生命周期理论的基本假设 消费者的偏好因收入不同而有所差别 企业之间及企业与市场间沟通成本随空间距离增加而增加 产品生产技术和市场营销方法会经历可预料的变化 国际技术转让市场存在非完美性 产品生命周期理论 产品生命周期理论的主要内容 拥有知识资产优势、具有新产品创新能力的企业，总是力图维持企业的技术优势地位，以便享有新产品创新利益。但是，新技术不可能被长期垄断，有些产品制造技术在相当短的时间内就会被仿制。新产品从上市开始，经历诞生、发展、衰退、消亡的过程。 产品生命周期理论 理论意义 将垄断优势、产品生命周期和区位因素结合起来解释国际直接投资的动机、时机和区位的选择 从动态的角度分析对外直接投资，并增添了时间因素 把国际直接投资同国际贸易和产品的生命周期结合起来解释美国战后对外直接投资的动机与区位的选择 使国际投资理论既可以解释对外直接投资，也可用来解释新产品的国际贸易。 产品生命周期理论 理论缺陷 将跨国公司的产品开发、市场营销渠道和市场竞争手段三项相互依存的决策程序分开，与跨国公司同时整体考虑这三项决策的实际不符 由于产品生命周期理论是以特定时期美国制造业企业的对外直接投资活动为背景展开研究的，所以这一理论对非制造业企业、对发展中国家、对非出口替代领域和高科技与研发领域的对外投资行为无法做出科学的解释 无法解释20世纪80年代以后出现的，发达国家企业直接在发展中国家从事新产品研发的行为 比较优势投资理论(The Theory of Comparative Advantage) 比较优势投资理论产生的背景 比较优势投资论是日本一桥大学教授、经济学家小岛清（Kiyoshi Kojima）在70年代中期提出来的 。小岛清认为，各国经济情况均有特点，所以根据美国对外直接投资状况研究出来的理论无法解释日本的对外直接投资。 根据国际贸易的比较优势理论，提出符合日本国情的