市场暴跌a股股灾 看救市组合拳效应如何.pptxVIP

多部门强力“救市”组合拳密集出击，意味着最高层对“改革牛”态度坚定。但救市行为也遭到质疑。本刊记者张学庆市场暴跌，A股股灾。管理层维护市场稳;定的用意迫切，不断推出利好，以扭转市场的大幅下跌之势。多重利好除了货币政策继续保持宽松，降息定向降准一起行动之外，社保资金有望入市也让市场看;到良好预期。而证监会更是背着市场下跌的骂名，不得不加紧采取措施，强力推出多重利好。首先，中国基金业协会发表倡议书称，各家基金在追求自身利益时;要兼顾他人利益，切不可见利忘义、竭泽而渔，更不要非理性恐慌、盲目“踩踏”市常要积极践行成熟、理性、专业的投资文化，继续发扬同舟共济、互利共赢;的精神风采，勇于担起维护资本市场稳定健康发展的责任与使命。王亚伟、江晖、裘国根等私募大佬更是集体表示，机会往往是跌出来的，下跌将提供抄底良机;，新的结构性行情正在酝酿。仅过了一天，市场继续下跌。“浙商资本联谊会”30多位会员发出倡议书，以实际行动共同维护资本市场繁荣。呼吁国家有关部;门加强对资本市场的呵护、规范和管理；呼吁广大投资者要坚持价值投资，避免盲目投机和炒作，理性应对股市的涨跌。口头的表态仍是纸上谈兵，一定得有一;些实际的才行。7月1日晚上，三大利好降临。一是交易费用即将降低。中国证券登记结算公司收取的A股交易过户费由目前沪市按照成交面值0.3‰双向收;娶深市按照成交金额0.0255‰双向收取，一律调整为按照成交金额0.02‰双向收龋按照近两年市场数据测算，这一降幅约为33%。沪深证券交易所;和中国证券登记结算公司将抓紧完成相关准备工作，于8月1日起正式实施。二是两融业务实行新的管理办法。证监会发布《证券公司融资融券业务管理办法》;，出台新的两融办法，券商自主决定强制平仓线，不再设6个月的强制还款。已开立信用账户但证券资产低于50万元的客户，可继续两融。证监会在声明中称;，近日针对融资融券业务向社会公开征求意见。征求意见的时间原定于7月11日截止，但考虑到目前市场运行情况，7月1日提前颁布了该《管理办法》。证;监会进一步明确两融客户适用人群，将“最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元”等要求，明确为开立信用账户的条件。对已开立信用账户但证券资;产低于50万元的客户，证监会称可继续融资融券。对“取消参与融资融券的准入门槛”等建议，证监会未采纳。三是证监会还发布两条扩大证券公司融资渠道;举措，一是允许所有证券公司发行与转让证券公司短期公司债券，二是允许证券公司开展融资融券收益权资产证券化业务，进一步拓宽证券公司融资渠道。这么;多的利好接踵而至，市场不能无动于衷。7月2日，沪深股市小幅高开，但开盘仅两分钟，两市迅速翻绿，跌幅逐步扩大至超过2%。除金融股外其他行业板块;全部飘绿。创业板仍未能反攻，低开低走，重挫逾3%。政策底确认救市措施似乎难以托住下沉过快的市常兴业证券(601377,股吧)表示，目前的股市;，必须“国家队”、“解放军”冲锋在前、堵住缺口，才能终止恐慌。积极做多，参考香港金管局，直接买入各种指数权重股；在期货市场积极做多，并可以考;虑限制卖空；阶段性暂停公募基金的大额赎回。多部门强力救市组合拳密集出击，意味着最高层对“改革牛”态度坚定。在当前注册制、国企改革顶层设计方案;、战略性新兴板、养老金入市、一带一路等战略均正处于推进的关键期，“改革牛”对于全局意义重大。前安信证券首席策略分析师程定华认为，央行救市实际;上已经确立了政策底，市场之所以继续暴跌，是因为去杠杆的过程，这是市场此前从未遇到的问题。大盘不大可能再现以往那种任性疯牛的走势。股指短线反弹;之后难免反复，沪指阻力在4500点一线。对于仓位较重的投资者来说，反弹减仓。兴业证券分析师张忆东称，从大概率而言股灾快结束了，但这之后，未必;立刻出现趋势性的行情，更多仍然是年度或者季度的盘整。行情有涨有跌，整体指数相对弱一点。中金公司认为，央行降息和定向降准的消息继续传递宽松的信;号，部分打消了对政策可能出现边际变化的担心，也能起到稳定市场的作用。虽然目前尚难确定短期市场是否会继续下跌，但政策信号是积极的。这次超预期的;货币政策所反映出的灵活性相比之前是实质性的转变，可能表明中国货币政策思路是要稳定市场的宽松预期，这与半年前兼顾调结构、去杠杆等思路有很大不同;，降低融资成本以帮助实体经济的复苏。这无论是对实体经济还是对市场，都是有利的。中金公司建议，货币政策超预期，灵活的资金开始布局反弹机会。1）;考虑到市场累计跌幅已经比较明显，市场即使继续惯性下跌，空间也预计不大，无须过度悲观；2）灵活资金可以逐步关注反弹机会：操作相对偏短期的资金，;可以开始逐步关注反弹机会，包括前期跌幅大、杠杆资金降幅大的个股，以及受益于政策放松及增长复苏预期、前期涨幅不大的板块，包括金融、地产及投资相;关板块，成长股方面则需要