银行Ⅱ行业专题报告.PDF

Table_Top Table_Header1 证券研究报告_行业专题报告 Table_AuthorTemp 证券研究报告_XX 报告 2012 年06 月13 日 14860 2011 年6 月14 日 Table_Title 银行Ⅱ行业专题报告 票据业务：收入、驱动与规范 Table_Author 沐华 分析师 电话：0208339 Table_Temp eMail：mh@ 执业编号：S0260511020012 Table_Summary 票据签发：社会融资重要组成部分 6119020000 票据的签发是建立在真实的交易关系和债权债务关系的，从企业的角度看，票据的签发完成了即期的贸易结算， 而实际的现金交割发生在远期，票据的签发相当于一种短期融资，现已成为实体经济主要融资工具之一，11 年 新增银行承兑汇票 1.03 万亿，占社会融资总量比例为8%。 票据资产：银行调结构、促规模的重要手段 银行通常利用票据资产进行规模与结构的调节。1、在贷款有效需求不足时期，银行倾向于“以票充贷”保持信 贷总量合理增长；2、在贷款投放加速期，保持合理票据融资余额；3、在贷款投放的旺盛期，压缩票据，为贷款 投放腾出空间。 票据业务的收入构成 票据业务的收入构成主要分为三类：1、票据签发手续费收入。随着商业银行表外签发票据的快速增长，票据签 发带来的手续费收入已成为商业银行中间业务中稳定增长的一块，目前按签发金额的 0.05%收取手续费。2、票 据贴现利息收入。票据贴现利息一般低于短期贷款利息，充分反映了票据市场资金的松紧程度，现已完全市场， 票据贴现利率与经济波动、市场资金的流动性有密切关系。通常在信贷过于宽松时，市场贷款融资成本偏低，票 据利率处于低位。信贷收紧，银行主动压缩票据融资，票据利率则相应提升。3、买入返售票据类资产收入。买 入返售业务标的资产中票据类资产占比较高，灵活运用票据类资产，不仅给银行带来利息收入，而且因其不被纳 入存贷比监管范畴，成为商业银行改善资产负债表的重要渠道。 票据业务监管与规范 针对部分银行与农村信用社通过多次回购操作，票据所有权未发生转移，而将票据从“票据融资”项扣除，减少 资产端信贷规模，从而隐藏了银行部分信贷资产行为。11 年6 月19 日，银监会办公厅下发《关于切实加强票据 业务监管的通知》，进一步规范地方法人机构表内转贴现业务。 针对信托公司以合同约定的转让方式从持票银行买入银行承兑汇票，未发生票据所有权真正的转移，而会计操作 上，银行将票据资产从资产负债表中转出表外行为。管理层为控制表外资产质量恶化可能引发的系统性风险。12 年2 月下旬正式发文《关于信托公司票据信托业务等有关事项的通知》，要求对存续的票据信托业务，信托公司 应加强风险管理，信托项目存续期间不得开展新的票据业务，到期后应立即终止，不得展期。 Table_FooterContact 广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服 务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。 Table_Header2 行业专题报告