银行借款筹资的优缺点.PPT

各组调查企业的筹资方式，拟定本组虚拟企业的筹资方式，并准备分组讨论交流。 1.企业的筹资渠道与筹资方式 2.资金需要量的预测方法 3.权益资金和负债资金的筹集方式 一、资金筹集的渠道和方式 （一）筹资渠道 (二) 筹资方式 筹资方式是指企业在筹措资金时选用的具体形式。我国企业目前筹资方式主要有以下几种： (1) 吸收直接投资； (2) 发行股票； (3) 利用留存收益； (4) 向银行借款； (5) 利用商业信用； (6) 发行公司债券； (7) 融资租赁。 (三)筹资渠道与筹资方式的对应关系 企业的筹资方式与筹资渠道存在一定的对应关系。同一渠道的资金往往可以采取不同的方式取得，而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。因此，企业筹集资金时，必须实现两者的密切配合。 二、资金需要量预测 (一) 定性预测法 定性预测法是根据过去有关的历史资料，充分分析企业未来经营影响资金需要量的有关因素，依靠预测者个人的经验，对企业未来资金需要量作出主观判断的预测方法。 这种方法适用于企业在缺乏完备、充分的历史资料的情况下进行资金需要量的预测。 (二) 定量预测法 1. 比率预测法 比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资金需要量的方法。能用于资金预测的比率可能很多，如存货周转率、应收账款周转率等，但最常用的是资金与销售额之间的比率，即销售额比率法。 2. 资金习性预测法 资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法。所谓资金习性是指资金的变动与产销量变动之间的依存关系。资金占用额同产销量之间的关系可用下式表示： y＝a＋b?x 式中，y为资金占用额；a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金，其数值可采用高低点法或回归直线分析法求得；x为产销量。 三、权益资金筹集 (一) 吸收直接投资 吸收直接投资是指企业以合同、协议等形式吸收国家、法人、个人等主体直接投入资金，形成企业权益资金的一种筹资方式。 吸收直接投资无需公开发行证券，出资者都是企业的所有者，对企业具有经营管理权，按出资比例分享利润，承担风险。 吸收直接投资的优缺点： 1. 吸收直接投资的优点 (1) 有利于增强企业信誉 (2) 有利于尽快形成生产能力 (3) 有利于降低财务风险 2. 吸收直接投资的缺点 (1) 资金成本较高 (2) 容易导致控制权的分散 （二）发行普通股 股票的发行 ： 1. 股票发行的条件　 (1) 新设发行 (2) 改组发行 (3) 增资发行 2. 股票发行的程序 作出新股发行决议 公司做好发行新股的准备工作，编写必备文件资料、证明材料 提出申请 审核 签署承销协议 公布招股说明书 招股 认股人缴纳股款 向认股人交割股票。 3. 股票发行的价格 (1) 等价 (2) 时价 (3) 中间价 股票的上市： 股票上市，指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所挂牌交易。 1. 股票上市的有利影响 (1) 有助于改善财务状况 (2) 利用股票收购其他公司 (3) 利用股票市场客观评价企业 (4) 提高公司知名度 2. 股票上市的不利影响 (1) 使公司失去隐私权 (2) 限制经理人员操作的自由度 (3) 公开上市需要很高的费用 普通股筹资的优缺点： 1. 普通股筹资的优点 (1) 不必承担固定的股利 (2) 没有固定的到期日，且无需偿还 (3) 筹资风险小 (4) 能增强公司的信誉 (5) 筹集限制较少 2. 普通股筹资的缺点 (1) 资金成本较高 (2) 容易分散控制权 (3) 可能导致股票价格的下跌 （一）商业信用 商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是企业之间的一种直接信用关系。商业信用形式多样，适用范围很广，是企业筹集短期资金的重要方式。 商业信用条件： 信用条件是销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定。如“