发行认股权证.PPTVIP

第五章长期筹资方式 第1节 股权性筹资 第2节 债权性筹资 第3节 混合性筹资 第1节 股权性筹资 一、吸收直接投资（投入资本筹资） 二、发行普通股 一、吸收直接投资 1。吸收直接投资的含义与主体 是指非股份制公司以协议的形式吸收直接投入资本 主题：独资制、合伙制、公司制 2。吸收直接投的种类 按照投资主体分类：国家直接、其他法人、内部职工、国外 按照投资者出资方式分类:现金和非现金 3。吸收直接投资的优缺点 优点：提高企业的信誉、尽快形成生产能力、风险低 缺点：资本成本高、不便于交易 二、发行普通股 1。股票的基本概念与种类 按权利和义务:普通股、优先股 按是否记入股东名册：记名和无记名 按发行时间：始发股和新股 按发行对象：A 、B、H、N 2。普通股股东的权利 公司管理权 分享盈余权 出售或转让股份权 优先认股权 剩余财产求偿权 股票发行 股票上市 股票发行 股票的发行条件 股票的发行方法：有偿增资、无偿配股 股票的推销方式：自销方式、委托代销 股票发行价格的确定 未来收益现值法 市盈率法 市场询价法 市场竞价法 股票上市 股票上市条件的基本内容 各国对股票上市条件的具体规定 股票上市的优缺点 股票上市决策 股票上市的暂停、恢复和终止 普通股筹资的优缺点 优点： 没有固定的股利负担、没有到期日、风险低提高公司的信誉 缺点：资本成本高、分散公司控制权、股价下跌 第2节 债权性筹资 一、发行债券 二、长期借款 三、租赁筹资 一、发行债券 1。债券的概念与特征 2。债券的种类 ：记名和无记名、抵押和信用、固定利率和浮动利率、上市和非上市 公司债券的发行 公司债券的发行条件 公司债券的发行程序 公司债券的发行方式：私募发行和公募发行 债券发行价格的确定 债券的信用评级 债券筹资的优缺点 优点：资本成本高、保障控制权、便于调整资本机构 缺点：财务风险高、限制条件多、筹资数量少 二、长期借款 长期借款的作用 长期借款的种类 按提供贷款的机构分类：政策性、商业和其他 按有无抵押品作担保分类：抵押和信用 长期借款条件:信用额度、周转信贷协议、补偿性余额 长期借款筹资的优缺点 ： 优点：筹资速度快、借款成本低、弹性大 缺点：筹资风险高、限制条件多、数量有限 三、租赁筹资 租赁的种类与特点 营运租赁 融资租赁 融资租赁的形式 直接租赁、售后租回、杠杆租赁 租金的确定：平均分摊法和等额年金法 融资租赁筹资的优缺点 优点：尽快形成生产能力、限制较少、降低支付风险 缺点：成本高和享有残值 融资租赁的一个案例 某企业生产经营活动需要一项设备，价值10万元，预计该设备的折旧年限为5年，期满无残值。现有两个方案可供选择：甲方案是向银行借款10万元购买设备，借款年利率为10%，单利计息，借款期限为5年，每年末支付当年利息，到期偿还本金；乙方案是采用融资租赁方式租入设备，采用等额年金法支付租金，每年末支付租金2.5万元，租期为5年。该企业所得税税率为33%。假设折现率为10%。该企业应当如何进行财务决策? 第3节 混合性筹资 一、发行优先股 二、发行可转换债券 三、发行认股权证 一、发行优先股 1。优先股的概念与特征 优先分配股利、优先分配剩余财产 无表决权、可由公司收回 2。优先股的种类 ：累计优先股和非累计优先股、参与非参与、可赎回与不可赎回 3。发行优先股筹资的优缺点 优点：无固定到期日、灵活性、保持控制权、提高信誉 缺点：成本高于债券、制约因素多、 二、发行可转换债券 可转换债券的概念与特征 可转换债券的估价 可转换债券的转换 转换期限 转换价格 转换比率 可转换债券筹资的优缺点 优点：降低资本成本、扩大筹资额、调整资本结构 缺点：可能提高成本、可能有偿债压力、可能遭受损失 三、发行认股权证 发行认股权证的意义 认股权证的种类 短期认股权证与长期认股权证 单独发行的认股权证与附带发行的认股权证 备兑认股权证与配股权证 欧式期权认股权证与美式期权认股权证 可提前赎回认股权证与不可提前赎回认股权证 思考题 在选择筹资方式时，应当考虑哪些因素？ 发行可转换债券与发行普通债券对企业会有什么不同影响？ 企业何时可以考虑发行认股权证？ * *