基于价值管理的公司绩效评价体系的构建研讨.pdfVIP

基于价值管理的公司绩效评价体系的构建研究+ 张瑞君裴化云 (中国人民大学商学院) 一、问题的提出 自美国学者亚历山大·沃尔创建综合财务评价指标体系以来，公司绩效评 价问题一直是国外财务管理学备受关注的研究重点。在西方，先后涌现了众 and 多先进的绩效评价理论，如平衡计分卡(Kaplan 等。平衡计分卡以愿景和战略为核心，从四个方面来衡量公司业绩，核心思 想是一系列指标之间的平衡，从对结果的反馈思考转向对问题原因的实时分 析。EVA是依据账面数字为基础的会计利润，经过一系列的调整，化为经济 利润，其核心观念是报告的利润超过资本成本，才创造价值。一些研究机构 chain reference)模型中提出了度量供应链绩效的指标。 operations 我国公司绩效评价体系的研究比较晚，但是随着计划经济向市场经济的 转变，公司越来越认识到绩效评价的重要性，对这方面的研究给予了极大的 ·国家自然科学基金资助项目．项目编号 分◆41 上市公司会计与财务的必威体育精装版发展 关注。最初衡量绩效是采用财务指标，然而，这种指标只是事后反映短期业 绩，在如何将测评工作与集团公司的经营管理有效结合、提高核心竞争能力、 不断创造价值方面失去了指导意义。正因为如此，1999年6月财政部等四部 委联合印发了《国有资本金效绩评价规则》与《国有资本金效绩评价操作细 则》等文件，确立了国有资本金绩效评价体系。这套评价体系融合财务指标 与非财务指标，涵盖了公司的财务效益、资产营运、偿债能力和发展能力四 项内容，实现了多层次、定量与定性相结合，并有全国统一的分行业、分规 模评价标准，确保了评价结果的客观公正。然而，这套评价体系是从政府 (投资人)的角度提出了关于国有资本金绩效评价的规则，对于评价集团公司 内部绩效还存在缺陷。①我国学者积极开展了公司绩效评价体系的研究，从不 同的视角提出了自己的观点，如支晓强(2000)从经济学角度、马士华(2000， 了探讨。这些研究成果为我国绩效评价理论的发展提供了宝贵财富。 笔者认为，随着全球经济一体化和信息技术的革命，公司间的竞争加剧， 市场迅速变化，特别是我国公司与西方发达国家相比，正面临工业革命、信 息化革命、全球经济一体化三重挑战。公司要生存、要发展就必须形成并维 持其核心竞争力，持续地创造价值。今天，价值管理的概念已经为众多的学 者所认可。因此，本文从价值管理的视角出发，探讨基于价值管理的绩效评 价体系，从策略、指标、价值动因等角度研究问题，其目的是加强和规范集 团(总)公司对下属子公司的管理的控制，提高集团公司资本运营效益和财 务管理水平，促进以产权为纽带、集权和分权适度的大集团的健康发展。 二、构建基于价值管理的绩效评价指标体系的方法 公司经营的最终目标是创造价值，为股东赢得回报。然而，公司只有生 存、成功和繁荣，才能创造价值。现代公司是多边契约关系的总和，公司长 期的命运依赖于与其休戚相关的利益各方，要实现股东价值的增长，首先要 为利益各方创造价值，例如为顾客提供质优价廉的服务，为员工提供有竞争 力的工资和报酬等，这种思想在可口可乐公司1995年的年度报告上得到充分 体现：“可口可乐向每一个接触到它的人提供价值。”因此，构建基于价值管 ①例如秦志敏等人讨论了国有资本金绩效评价体系的不足。参见秦志敏等：对国有资本金效绩评 价指标的研究)，载《会计研究》，2000(9)；干胜道：《四川省国有企业绩效评价的几个问胚》，载《四川 财政》。2002(2)。 42●曩 基于价值管理的公司绩效评价体系的构建研究 理的绩效评价体系先要树立价值管理思想，即从“创造价值”的目标出发， 研究公司实