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海外并购的民企样本——均胜集团并购德国普瑞 海外并购的民企样本 —— 均胜集团并购德国普瑞 ◎郭志明 2011年中德技术与经济论坛,在 中国总理温家宝和德国总理默克尔的见 证下,宁波均胜投资集团(以下简称均 胜)出资l0多亿元人民币,并购德国 着名汽车电子公司普瑞集团公司(以下 简称普瑞)签署了并购交割合同.至此, 中国企业在德国最大并购案,同时也是 宁波企业最大海外并购案产生了. 均胜集团是总部在宁波国家高新 区的高科技企业,主要涉足汽车电子 零部件制造,房地产开发,项目投资 及管理等业务,主导产品风窗洗涤系 统,空气管理系统等都处于国内细分 市场第一.而普瑞是一家位于德国的 汽车零部件供应商,主要研发和制造 驾驶控制系统,空调控制系统,电控 单元和传感器系统等汽车电子零部件. 在全球拥有6个生产及销售基地,客 户涵盖奔驰,宝马,奥迪,通用和福 特等全球所有的高端车型生产厂商. 均胜在汽车电子行业的以弱并强 一 时引起国内外热议,海外并购是一条 提升制造产业创新能力,改善产业结构 的重要捷径.均胜的海外并购无疑为后 来者开辟了一条产业新路. 宁波汽配 期待高端发展 根据宁波市汽车产业协会数据显 示:宁波市共有3000余家汽车和汽车 均胜与德方签订并购合同 ?商经芷■ SHANGdINGQISHI 零部件企业,2010年实现工业总产值 489.6亿元,实现利润总额46.6亿元, 从业人数约10万人,是宁波的六大支 柱产业之一.然而产销规模超过亿元 的只有80余家,具备为汽车生产主机 厂同步开发产品工程中心20余家,测 试中心30余家.宁波的汽车零部件产 品涉及汽车动力总成,汽车底盘,车 身及附件,电器等涵盖了汽车零部件 各个系列,但绝大多数为机械加工件, 橡塑件,冲压件. 宁波的汽车零部件产业,在中国 处于中上水平,但其自身核心竞争力 产品开发和制造能力还是处在较低水 平.主机厂在定价时,经常用原材料 成本价加加工费为计价方法,因为, 在产品中研发或专有技术很低,产品 的附加值低,技术含量或创新低,同 业界竞争白热化. 在高附加值的汽车电子产品领域, 宁波几乎是空白.而汽车电子业是未 来汽车产业发展的重点之一,特别是 在新能源汽车领域汽车电子的成本占 比将大幅上升.StrategyAnalytics一 份研究报告显示,2009年全球汽车电 子市场规模达到1240亿美元,预计到 2017年将增长到2580亿美元,其中很 大一部分来自中国市场.这对于任何 一 家志存高远的中国汽车零部件企业 而言,都是梦寐以求的事业发展目标. 产业升级 均胜要走全球之路 均胜汽车零部件业务起步于2004 年,从业务开展的初期就定位与国际 着名汽车主机制造公司(OEM),在产 品开发与制造同步发展,在细分市场 上为主机厂提供有自主专业能力的供 应链管理的领导者.经过6年的发展, 2010年达到13亿元的业务规模.但产 品研发及生产技术与同业竞争者,缺 乏可持续性的领先产品竞争优势,同 业内的同质化竞争无法规避,对长期 发展战略支撑受到制约. 中国汽车电子产品开发和制造市 场,一直被几家海外汽车零部件大鳄 所控制,他们利用与全球着名汽车主 篓31 经济.商经芷事 SHANGJINGQISHl 机厂家长期合作的业务关系,对新的 竞争者设立高门槛的技术壁垒,同时 为了防范中国市场的竞争对手学习, 将汽车电子产品的开发留在国内,即 便是在中国设立产品开发部门的也只 是从事其中的基本模块或路试测试, 最终的技术集成还是留在总部完成. 对中国厂家寻求的技术合作意向或合 资合作,都是笑脸婉言谢绝. 均胜为实现战略上的竞争优势及 可持续长期发展,将汽车电子作为公 司的重点发展战略,为此持续投入的 研发和制造费用几千万元,但受制于 国外主机厂及零部件厂商的技术壁垒, 自身开发中人才培养的周期短和缺失, 一 直没有突破性的进展. 在总结汽车电子自主研发生产的 经验的基础上,走出去寻找合适的战 略并购对象成为均胜的发展之路.在 2008年金融危机之前均胜就开始在欧 洲重点在德国寻找投资对象,在可以 选择的几家对象中德国普瑞公司逐步 进入了并购的主要候选对象. 步步为营 跨国,跨文化并购实不易 对均胜集团这类中等规模的民营 企业,要想在老牌汽车制造国家发现 与自己战略发展符合的并购对象,要 比那些大型企业或国有企业困难的多, 可以选择同时接受均胜的对象实在不 多. 2008年金融危机后,普瑞的控股 方德国着名私募公司DBAG有意出售 普瑞股份,均胜长期以来一直与普瑞 管理层有不间断的沟通了解,在高层 管理之间有相互之间的了解,对双方 企业在业务发展战略上有相互的认同. 均胜提出并购意向后DBAG公司和普 瑞管理层都表示了高度的兴趣,经几 轮的来往接触后双方签署并购意向书 正