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14 March 2011  每周环球投资纵横 (第 310 期) 重点内容 经济一周评析 环球股市走势 日本地震打击经济复苏 欧金融稳定 机制加码利欧元 一周环球提要 经济一周评析 日本地震打击经济复苏 欧金融稳定机制加码利欧元 日本东北沿海地区上周五发生芮氏规模 9.0 强烈地震，对环球市金融市场带来冲击，其 中日本股市显著下挫6%，是次地震势对日本经济造成负面影响。日本经历地震后，市场 预计由于汽车、石化及半导体等产业恢复作业需时，加上消费信心大跌，估计日本经济 今年第一季度可能会出现萎缩。虽然损失还难以估计，不过市场初步预估大约在 100 亿 本期目录 到 1,000 亿美元之间，占日本 GDP(国内生产总值)大约 1%，而穆迪表示，日本地震带来 的经济影响看来较原先预期为大。日本政府宣布，计划出台 2,000 亿日圆(折合约 24 亿 美元)补充预算案，用于震后经济重建，而目前日本债务占国内生产总值近两倍，地震会 经济一周评析 1 迫使国会追加预算，市场普遍认为，该预算规模有可能继续扩大，这也意味着日本政府 的债务负担将加重，但灾后重建有利于拉动日本的经济与就业，同时，此次日本大地震 一周环球提要 2 从长期来看，相信不会影响日本经济复苏的轨迹。 环球股市走势 3 日本东北岩手、宫城和福岛三县集中了汽车、核电、石化、半导体等众多重要产业工厂， 该地区经济规模，占日本国内生产总值(GDP)约 8% 。目前，受地震影响，日本三大汽车 厂商丰田、本田、日产有多家工厂已经关闭；另外，半导体巨头索尼(Sony)等宣布关闭 其受灾地区的部分厂区，电子芯片等全球关键电子原料和零组件供应短期内或出现告 急。 数据显示，日本芯片公司 2010 年的营业收入高达 638 亿美元，约占全球半导体市 场的五分之一份额。科技调查公司 iSuppli 认为，地震对日本半导体生产的主要影响可能 不是对生产设施的直接破坏，而是供应链的中断。供货商们可能在获取原材料供应、分 销以及发货方面遇到困难，预计未来半个月半导体供应可能出现中断。 市场预期，一如 1995 年神户大地震，企业可能会从海外汇回资金，协助灾后重建，保险 商也会为了支付理赔偿金，遂将外币收益兑换回日圆，这可能让日圆获得支撑。日本央 行透露，过去周末已为受地震影响最大的东北及东部地区 13 间银行，提供共 550 亿日圆 现金，以助它们应付存户提款。另外，日本央行今日宣布，合共向市场注资 18 万亿日圆，