西班牙公投风险缓和资金回流欧洲股债-申银万国.pdfVIP

周度报告 国 2017 年10 月16 日 西班牙公投风险缓和 资金回流欧 宏 洲股债 观 研 ——每周20 张图全览跨境资金配置流向 究 相关研究 本期投资提示： 黄金周大事记，资金回流美国股市——每周 20 张图全览跨境资金配置流向  10 月1 日，西班牙加泰罗尼亚自治区（下简称加区）举行独立公投，在531 万合格选民中， 2017-10-09 有近229 万人参与投票，投票率为43.3%；赞成独立的票数约204 万张，占总数的92%。西 班牙中央政府不承认此次公投，如果加区议会认可投票结果，则会单方面宣布加区独立。 税改新框架公布，维持整体乐观的判断—— 证  10 月2 日，法国政府表示，如果加区单方面独立，法国将不承认其合法性；同日，欧盟表 券 每周 20 张图全览跨境资金配置流向 示一旦脱离原国家，将不再是欧盟成员国；德国没有对独立事件发表立场鲜明的评论；9 研 究 月26 日，特朗普在会见西班牙首相拉霍伊时表示西班牙应该保持团结。 报 2017-09-29 告  10 月3 日，西班牙国王谴责加泰罗尼亚独立公投。4 日，加区议会宣布将在9 日召开议会 理性看待标普下调中国信用评级 资金流入 全会，讨论公投结果。5 日，西班牙宪法法院宣布，暂时取消9 日举行的加区议会全会， 中国股债——每周 20 张图全览跨境资金配 并警告如果全会举行，议会主席团可能承担刑事责任。7 日，西班牙首相拉霍伊放出狠话， 如果加区独立，他不排除使用宪法赋予的权力，取消其自治地位。 置流向 2017-09-25  10 月9 日，加区首府巴塞罗那市长科洛发表演说，促请各方将紧张局势降温，要求加区领 导人普伊格蒙特“不要做出任何宣布独立的尝试”。当地时间10 日，普伊格蒙特宣布搁置 静待美联储下周缩表 资金流入美国股债— 独立宣言数周，寻求和西班牙政府谈判，西班牙加泰罗尼亚独立危机暂时缓解。 —每周 20 张图全览跨境资金配置流向  加泰罗尼亚历史上有很长一段时间处于独立状态，有自己的语言和文化，后因王室通婚并 入西班牙；1930 年代曾短暂获得自治权；弗朗哥政府期间取消了其自治权，禁止使用加泰 2017-09-18 罗尼亚语；1970 年代以来，随着西班牙民主政府的建立，加区重获相当程度的自治权。  目前加区是西班牙最富庶的地区之一，居住着西班牙约16%的人口，创造约20%的产值。因 此，加区需要缴纳更多税收资源相对落后的地区，这引起了加区居民的不满。经济危机以 来，西班牙经济不景气，中央政府对加区财政支持减少，加剧了加区不满情绪的蔓延。 证券分析师 李一民 A0230515080002  加区独立对西班牙经济是重大打击，对欧盟也会助长分离主义之风，对欧盟的长期发展产 liym@ 生影响。而加区一旦独立日子同样不好过。由于独立等于脱欧，挤压在法、西两个不承认 李慧勇 A0230511040009 其独立