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尽职调查指引 目录 一、尽职调查的概 念 2 二、尽职调查与风险管 理 2 三、尽职调查的一般要 求 4 四、尽职调查的内 容 5 五、财务数据的核 实 9 六、资金需求测 算 11 七、还款能力的测 算 12 八、行业的分 析 13 九、宏观经济的分 析 14 尽职调查的概念 一、尽职调查是获取信息的手段 项目操作从尽职调查开始，由于信息不对称是造成风险的因素，尽职调查的目的是解决 信息不对称的问题，追求信息的质量。 二、尽职调查与信息分析 尽职调查获取的信息是分析的基础，但没有经过分析、甄别和加工，获取的信息很难发 挥它应有的作用。 1.分析是深加工 信息分析的质量很重要。要在很多数据里面通过表象看本质，发现核心的问题，我们既 需要掌握调查的方法，也需要掌握分析的方法和技巧。分析分为定性分析和定量分析，定量 分析一般都是用数理的方法来进行推断和预测，要掌握推断和预测的技术就要多学习相关知 识。定性判断需要靠经验的积累，应多看一些项目，多听一些评审会。 2. 对担保项目而言，尽职调查是评价、决策的依据 评价：主要评价还款能力、还款的意愿、贷款的用途。 决策：决定项目是否操作，给多大的担保额度，担保期限多长，采取什么样的还款方式， 采取什么样的反担保措施、过程控制的措施。 3. 追求信息分析的质量 尽职调查与风险管理 一、担保公司的风险 1. 从理论上来讲，分为系统性风险和非系统性风险 1) 系统性风险：主要来自于企业外部，是一种全局的，没有办法分散，只要在这个行 业中，就无法规避的风险。包括政策风险、经济波动的风险，如利率波动、通货膨胀等。 2) 非系统性风险：主要来自于企业内部，可以分散的风险。包括人的信用风险、经营 管理的风险、财务风险等。 2. 从担保行业来讲，分为以下三种风险： 1) 来自担保人的风险：来自担保人自身的风险，如道德风险、操作风险等。 2) 来自债务人的风险 3) 来自银行的风险：主要体现在委贷过桥业务，例如，银行有一笔的不良贷款，为了 把不良解决，它可能会做出一些虚假的资料，让到担保公司替客户结清贷款，等到担保公司 把旧的贷款结清了，银行就不发放新的贷款，项目就出险了。所以大家不要过于相信银行。 二、担保公司的风险管理体系 担保公司的风险管理体系：全程的风险管理，从开始接触业务到业务解保的整个操作过 程，要有风险管理的意识，全员参与，风险管理不只是靠风险管理部、领导，也不只是风险 管理中心就能把握得住。在业务操作过程，A角、B角、核保员也是很重要的环节。 1.风险防范：事前 1) 风险预防：建立风险制度、风险体制。 2) 风险识别：收集相关信息，对企业进行尽职调查，识别企业的风险在哪里，风险有 多大。 3) 风险控制：通过评审、控制措施来防范风险。 2.风险处置：事后 1) 风险转移：反担保措施，再担保。 2) 风险分散：业务品种分散、还款期限分散、担保额度分散、行业分散。 3) 风险处理：包括诉讼、追偿。 4) 风险补偿：风险准备金 三、债务人风险的最终体现 1. 债务人风险：指债务人不履约或者不完全履约造成担保人损失的可能性。 2. 债务人风险的最终体现：偿债能力的风险和偿债意愿的风险 1) 偿债能力的风险：有没有能力还款 2) 偿债意愿的风险：愿不愿意还款 如果有能力还款也愿意还款，那么项目是安全的，既没有能力还款，也不愿意还款，那 么这样的项目是不能操作的。有偿债的能力，但没有偿债的意愿，还有操作的可能性，因为 可以通过一些措施追偿，在操作过程中加大企业违约成本。没有偿债能力但有还款意愿，也 是可能操作的，因为通过变卖资产、其它融资，最终能够实现偿债。 四、尽职调查的目的是防范债务人的风险：依还款能力、还款意愿、反担保措施展开。 反担保措施：既与还款能力有关，也与还款意愿有关，可以成为还款能力的一部分，通 过设定严格的反担保措施，加大违约成本，促进企业的还款意愿。 尽职调查的一般要求 一、全面性 关注正面信息，关注负面信息，并且尽可能地把方方面面的问题都了解清楚。有些客户 经理在写报告时刻意回避企业的负面信息，这是大可不必的，因为任何一个企业都有其优缺 点，我们的客户也不是最顶端的企业，我们不会因为企业有一些负面信息就不做，如实地把 信息反映出来，大家进行评判，只要不会影响到最终项目安全，项目都是可以操作。 调查时有一个调查提纲，A角可以根据行业的一些特点和企业的特点，增减一些内容， 然后根据提纲调查。A、B角写报告时要讲究全面，把各种信息如实列出来。 二、真实性：海量信息中求真，符合逻辑、多方验证、讲求依据 企业提供的信息不一定是真实的。有的企业提供假报表(没有帐簿支持)、单据、凭证、 对账单、纳税证明。假的真不了，做假帐一定会有一些蛛丝马迹，如字迹、格式会有一些差 别。如果不同时间、不同人