产业专家会计师事务所对裁量性应计项目市场评价之影响.pdfVIP

國 立 成 功 大 學 會 計 學研 究 所 碩 士論 文 產業專家會計師事務所 對裁量性應計項目市場評價之影響 指導教授：陳耀宗 博士 研 究 生：許振銘 中 華民 國 九 十 三 年 六 月 i i 摘 要 使用應計基礎下的盈餘數字較能傳達 經理人有關未來獲利的私有資 訊，經理人可藉由本期裁量性應計項目之調整反映未來經濟情況的變 動；但裁量性應計項目的數額亦有可能 受到經理人因自利動機的投 機行 為所影響，此時的裁量性應計項目不但無法反映出未來獲利資訊反而會 使盈餘數字受到扭曲。公司之查核事務所審計品質的高低對裁量性 應計 項目的資訊價值有很大的影響，具有高審計品質的產業專家會計師事務 所較能限制經理人投機性的盈餘管理 而增加裁量性應計項目的資訊價 值，因此市場對產業專家查核公司之裁量性應計項目的評價關係應較非 產業專家查核公司強。 本研究即從股票報酬的觀點驗證市場對產業專家查核公司裁量性應 計項目之評價關係是否較對非產業專家查核公司的強，並且藉由未 來獲 利及現金股利發放變動探討市場對裁量 性應計項目的評價是否真的是來 自經理人經由裁量權所增加的資訊價值 。實證結果顯示市場對產業專家 查核公司的裁量性應計項目評價關係較強，驗證了市場所認為，產 業專 家所查核的裁量性應計項目具有較高資訊價值的假設。藉由未來獲 利所 驗證裁量性應計項目的資訊價值則在產 業專家和非產業專家間區別不顯 著，可能是非產業專家的裁量性應計項目受到經理人盈餘管理的影響， 故亦具有如同產業專家溝通未來獲利的資訊價值；使用未來現金股利增 減變動驗證的結果則顯示產業專家查核的裁量性應計項目之資訊價 值較 非產業專家查核的高，代表產業專家的查核過程確實能增加裁量性 應計 項目的資訊價值。 關鍵字：產業專家、裁量性應計項目 ii 目錄 第一章 緒論 1 第一節 研究動機 1 第二節 研究問題與研究目的 3 第三節 研究架構 4 第二章 文獻回顧 6 第一節 審計品質與產業佔有率 6 第二節 裁量性應計項目評估模型與市場評價 10 第三章 研究方法 18 第一節 研究架構及假說 18 第二節 研究設計與模型 22 第三節 資料來源、研究期間與選樣標準 28 第四章 實證結果 31 第一節 樣本敘述統計 31 第二節 產業專家與裁量性應計項目之市場評價 39 第三節 產業專家與裁量性應計項目之資訊價值42 第四節 敏感分析 46 第五章 結論及建議 52 第一節 研究結論 52 第二節 研究限制與建議 54 參考文獻 56 iii 圖目錄 圖 1-1 研究架構 5 圖 3-1 理論架構 19 表目錄 表 3-1 樣本分布 30 表 4-1 所有變數敘述統計 32 表 4-2 會計師事務所在上市市場產業佔有率 33 表 4-3 產業專家事務所及產業/非產業專家樣本數 34 表 4-4 產業專家和公司特性關聯 35 表 4-5