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第五章 公司治理 公司治理问题的产生 随着公司规模的不断扩大，股权的高度分散和流动使投资者的风险大大降低，股东一般必然将管理权交给专业的经理人行使，形成了所有权与经营权的分离，进而产生公司治理问题。 国外关于公司治理的定义 1、治理作用说：如何降低代理成本。 2、存在条件说：代理问题和交易费用问题。 3、基本问题说---谁从决策中受益 4、制度安排说---一套制度的安排 公司治理的含义 1、狭义：指公司的内部治理结构或内部治理框架，是公司股东会、董事会和经理层职权关系的集合以及三者之间的相互制衡。 2、广义：除了公司内部治理结构以外，还包括公司的外部治理，即各种为企业生存和发展提供支持的资本市场、经理市场、劳动力市场、产品市场的治理。 公司治理与公司管理 最先论述公司治理与公司管理区别与联系的是特里科尔。 1、公司治理---是对公司各相关主体之间的责权利进行合理划分，采取一定手段实现相互制衡，是企业创造财富的基础和保障。 2、公司管理---侧重于日常经营，追求效益。 公司治理与公司管理的区别 1、主体不同：治理的主体—股东会、董事会、经理层、员工。管理的主体----董事会和经理 2、对象不同：治理的对象是经营者。管理的对象是员工。 3、实施基础不同：治理以契约为基础，管理以行政权威为基础。 4、手段不同---治理是协调、制约和防范，管理是组织、计划、控制和领导。 5、目标不同 公司治理结构 公司治理结构一般包括----股东会、董事会、经理和监事。 公司治理结构产生的原因： 1、弥补股东功能性缺陷 2、满足快速、便捷和正确决策的需要 3、克服无人负责的缺陷 4、维护股东和公司权益 法人治理结构的特点 1、法人治理结构各部分之间相互依存、相互制约。 2、职权分明又相互制约 3、民主和法制相结合 公司实行的民主是以法制为基础的。 股东会的职权 1、决定公司的经营方针和投资计划 2、审议批准董事会和监事会的报告 3、选举公司董事和监事，决定其报酬 4、审议批准公司财务方面事宜 5、决定公司增减资本。6、决定债券发行 7、决定公司的分合及解散。 8、修改公司章程。 股东大会类型 1、首次会议：对有限责任公司，由出资最多的股东召集和主持。对股份有限公司，由发起人主持召开创立大会。 2、定期大会：上市公司每年召开一次。 3、临时会议：由代表1/10以上表决权的股东，1/3以上的董事及公司监事会提议召开。下列情况：董事人数不足规定的人数的2/3,公司未弥补亏损大实收股本总额1/3,持有公司股份10%以上股份的股东请求时。应当在2个月之内召开临时会议。 股东大会的决议 1、股东会由董事会召集，董事长主持。 2、定期会议出席代表的股权要达到一半以上，临时会议和首次会议要有代表股份总数的2/3以上的股东出席。 3、普通决议要以法定出席人数的1/2以上通过，特别决议要以法定人数的2/3以上通过。 股东大会投票方式 1、直接投票----按一股一票的原则进行。 2、累计投票----股东在决定董事或监事人选时，所具有的投票数等于它的股份数与当选者人数之积的投票方式。 3、分类投票----指把有表决权的股份分成不同的类别，投票按不同类别进行的方式 4、非比例投票---每个投资者都有发言权和投票权 董事会的演化过程 法规型董事会-----为了满足法规的要求设立。 咨询决策型董事会-----聘请各领域专门人才进入董事会，提高决策质量。 社团型董事会----股权高度分散，公司和董事会内部存在权力制衡机制。按少数服从多数来解决争议。 董事会的职权 1、召集股东大会，执行股东会决议。 2、决定公司的经营计划和投资方案。 3、制定公司的年度财务计划。 4、制定公司增减资本、发行债券的方案。 5、制定公司合并、分立、变更和解散方案 6、决定公司内部机构设置 7、制定公司的基本管理制度 8、聘任或解聘公司高级管理人员（决定报酬） 董事会职责 1、对股东大会承担受托责任，代表和维护股东利益。对公司高级管理人员进行监督约束。 2、承担决策失误的责任，根据损失程度来确定董事和董事长应负责任大小。 董事会的组成与决议 1、有限责任公司的董事会不得少于3人，股份有限公司不得少于5人。董事可分为内部董事和外部董事。 2、董事会会议由董事长召集和主持，董事会会议应有过半数的董事出席方可举行。董事会会议作出决议，必须经全体董事过半数通过。 独立董事制度 独立董事制度起源于20世纪30年代。2005年修订的《公司法》规定上市公司设立独立董事制度。 1、独立董事是专家董事，能提高企业决策能力。 2、独立董事是公正董事，能够保证决策的公正性。 完善独立董事制度 1、独立董事重在“独立” 2、独立董事不是“摆设” 3、独立董事应具有较高的专业素养 4、独立董事应有法可依。 总经理及