第十六章现代货币主义-信阳师范学院.pptVIP

信阳师范学院 曹江宁 INTRODUCTION TO ECONOMICS 信阳师范学院 曹江宁 第十六章 现代货币主义 信阳师范学院 曹江宁 * 信阳师范学院 曹江宁 * Contents 16.1 货币主义的形成与发展 16.3 货币主义的政策主张 16.2 货币主义的理论 * 信阳师范学院 曹江宁 * 16.1 货币主义的形成与发展 “过去被称为货币数量论的东西现在叫货币主义”（弗里德曼） 货币主义的含义 早期货币数量论 20世纪30年代的早期芝加哥学派的传统 货币主义的历史渊源 三个阶段： 20世纪50年代 20世纪60年代 20世纪70年代 货币主义的形成与发展 * 信阳师范学院 曹江宁 * 一、货币主义的含义 货币主义的基本观点： 1、货币最重要，货币的推动力是说明产量、就业和物价变化的最主要因素； 2、货币存量（货币供给量）的变动是货币推动力的最可靠的测量标准； 3、货币当局的行为支配着经济周期中货币存量的变动，因而通货膨胀、经济萧条或经济增长都可以，而且应当唯一地通过货币当局对货币供给的管理来加以调节。 * 信阳师范学院 曹江宁 * 二、货币主义的历史渊源 现代货币主义的历史渊源主要是早期货币数量论和20世纪30年代的早期芝加哥学派的传统。 货币数量论是关于货币流通量与一般价格水平之间关系的理论。 基本观点：商品的价格水平和货币的价值是由货币的数量决定的；在其他条件不变的情况下，商品价格水平与货币数量呈正比例变动，货币价值与货币数量呈反比例变动。所以，流通中的货币数量越多，商品价格水平越高，货币价值越小。 * 信阳师范学院 曹江宁 * 1、费雪的交易方程式 MV=PT， 上式中，M是流通中的货币数量，V是货币流通速度，P是一般价格水平，T是商品和劳务的交易总额。 MV+M’V’=PT 上式中，M’是商业银行的活期存款，V’是银行活期存款的流通速度。 也可写为： P=(MV+M’V’)/T 上式说明价格水平取决于M,V,M’,V’,T这五个因素。 费雪交易方程式强调了货币作为流通手段与支付手段的作用，所以这一理论又被称为“现金交易说”或“物价理论”。 * 信阳师范学院 曹江宁 * 2、剑桥方程式 M=KY 上式中，M是货币需求量，Y代表以货币计算的国民收入（或国内生产总值），K代表人们手中经常持有的货币量与以货币计算的国内生产总值之间的比例关系。 由Y=PT,得 M=KPT 上式中，K等于V的倒数，即K=1/V。 剑桥方程式强调了对货币的需求，故被称为货币需求理论。 结论：物价水平同货币数量是呈同比例变动的，物价水平的高低取决于货币数量的大小。 * 信阳师范学院 曹江宁 * 三、现代货币主义的形成与发展 现代货币主义的形成与发展经历了三个阶段： 1、现代货币主义的理论准备阶段（20世纪50年代） 2、现代货币主义的形成阶段（ 20世纪60年代） 3、现代货币主义作为一个重要的经济学流派与凯恩斯主义分庭对抗的时期（ 20世纪70年代） * 信阳师范学院 曹江宁 * 16.2 货币主义的理论 货币主义 现代货币数量论 名义收入货币理论 通货膨胀理论 自然失业率与滞胀问题 * 信阳师范学院 曹江宁 * 一、现代货币数量论 弗里德曼所提出的货币需求函数： M/P=f(Y,W,rm,rb,re,1/P?dp/dt,u) 上式中，M是个人财富持有者手边保存的货币量，P代表一般物价水平，M/P代表个人财富持有者手边的货币所能支配的实物量，即货币需求量；Y为实际收入，W为由非人力资本而得来的收入部分； rm为预期货币名义报酬率； rb为预期价值固定债券的名义报酬率； re为预期的股票名义报酬率； 1/P?dp/dt为预期的商品价格变动率，即预期的食物资产名义报酬率； u为收入以外的可能影响货币效用的其他因素或变量。 * 信阳师范学院 曹江宁 * 弗里德曼的货币需求函数说明了对货币的需求取决于多种因素，即财产总额、财产的构成（即物质资本与人力资本所占的比例）、各种财产所得到的收入在总收入中的比例、人们保有货币及其他形式的资产时所预期的收益率以及其他影响货币效用的因素。 * 信阳师范学院 曹江宁 * 二、名义收入货币理论 1、弗里德曼的名义收入货币理论说明了货币数量的变化在一定时期内对产量和物价都有影响。 2、弗里德曼还进一步说明了货币量的变动影响经济的传导机制。 货币数量增加 名义货币量增加 人们将多余的货币换成股票、债券等其他实物形式的资产 股票、债券等资产价格上升 利率下降 刺激消费与投资 产量增加、物价上升 * 信阳师范学院 曹江宁 * 三、通货膨胀理论 1、