运用SPSS分析牛市中的“垃圾股”.docVIP

对牛市中“垃圾股”的表现的简单分析 垃圾股指的是业绩较差的公司的股票，与绩优股相对应。这类上中公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低，交投不活跃，年终分红也差。垃圾股一般是指评级为非投资级的股票（BB以下），垃圾股不仅是指经营出现问题的公司所发行的股票，一些新上市的高科技公司，或是一些财务杠杆太大的公司股票都有可能被评级为BB级以下，中国的很多商业银行股票被标准普尔评为垃圾股。由于投资垃圾股的风险大，所以风险回报率（收益率）也高，20世纪80年代末，美国兴起了垃圾股投资热潮我国垃圾股的暴涨是具有一定特殊原因的。 从投资行为学来看，暴涨和暴跌的形成都是市场行为统一的结果。正如我们前面的结论一样，如果个股的流通盘较大的话，暴涨暴跌都需要大量资金和大量投资人共同努力。而如果是中小盘股，尤其是一些超小盘股，小型资金就可以形成股价的暴涨暴跌。给出的名单也说明了这一点：大多数的“暴涨垃圾股”，都符合两个特性：流通股数少，价格低。 接下来，我们通过SPSS软件分析数据，得到以下表格： 市盈率*个股涨幅交叉列表 計數 个股涨幅 總計 低于大盘 高于大盘 市盈率 正 18 1 3 22 亏损 4 8 4 16 總計 22 9 7 38 接下来，我们通过SPSS软件分析数据，得到以下表格： 市盈率*个股涨幅1 交叉列表 計數 个股涨幅1 總計 低于大盘 高于大盘 市盈率 正 16 0 6 22 亏损 2 2 12 16 總計 18 2 18 38 市盈率*个股涨幅2 交叉列表 計數 个股涨幅2 總計 低于大盘 高于大盘 市盈率 正 16 6 22 亏损 8 8 16 總計 24 14 38 我们首先通过分析市盈率对三次牛市的影响，市盈率越低的时候，则股性不活，缺乏炒作，上涨难度大。我们发现在三次牛市中，市盈率高的股票风险大，易于被庄家控盘，但其市盈率高，其股票跑赢大盘的个数不比市盈率低的股票差很多，甚至趋于相同。 利润增长率*个股涨幅1 交叉列表 計數 个股涨幅1 總計 低于大盘 高于大盘 利润增长率 亏损 14 1 14 29 正 4 1 4 9 總計 18 2 18 38 利润增长率*个股涨幅交叉列表 計數 个股涨幅 總計 低于大盘 高于大盘 利润增长率 亏损 17 6 6 29 正 5 3 1 9 總計 22 9 7 38 利润增长率*个股涨幅2 交叉列表 計數 个股涨幅2 總計 低于大盘 高于大盘 利润增长率 亏损 21 8 29 正 3 6 9 總計 24 14 38 其次，我们通过分析利润增长率对牛市的影响，我们得出结论是：当企业的利润增长率为亏损，即负数的，在我们感觉是企业经营不好，利润低，其股票不值得购买，但我们却发现股票利润增长率越亏损，其跑赢大盘的股票的个数都多于那些利润增长率为正的个数。虽然一个公司的利润增长率能让股民更放心更愿意购买该公司股票，但这些人们眼中所谓的“垃圾股”却比平常股更能涨。说明公司的财务指标并不能完全表现该公司股价的未来趋势。 每股收益*个股涨幅1 交叉列表 計數 个股涨幅1 總計 低于大盘 高于大盘 每股收益 负 15 0 9 24 正 3 2 9 14 總計 18 2 18 38 每股收益*个股涨幅交叉列表 計數 个股涨幅 總計 低于大盘 高于大盘 每股收益 负 17 4 3 24 正 5 5 4 14 總計 22 9 7 38 每股收益*个股涨幅2 交叉列表 計數 个股涨幅2 總計 低于大盘 高于大盘 每股收益 负 17 7 24 正 7 7 14 總計 24 14 38 我们通过分析每股收益对牛市的影响，发现即使每股收益为负，即其公司的利润率为负的时候，其跑赢的大盘的数量在两次牛市中都和每股收益为正的企业的数量相等。 另一次牛市中则也相差不多。我们也可以得出一个观点；即使一个公司股票的每股收益为负的，其跑赢大盘的可能性不会与每股收益为正的股票相差太多。 我们通过该表可以发现，市盈率不管是正的还是负的，利润增长率的亏损的股票都多于不亏损的股票的数量。“垃圾股”的利润增长率多数都是负增长。但我们通过相关指标与牛市的分析，发现，不管是利润负增长和每股收益为负还是市盈率高的股票，其在牛市的表现不比优质股差很多，有时候甚至比它们更强。我们得出的结论： 中国的股市并不能完全通过一个公司的财务报表来判断走势，虽然优质股的发展趋势比“垃圾股“更加平滑，但“垃圾股”的上涨趋势也不逊色。因此，中国股市有风险，