万向集团 信贷风险评估的报告.docVIP

附件八 情况说明：根据上海银监局的相关要求，本次我行应提供对万向集团的信贷风险评估报告，但考虑到万向集团注册在浙江省的集团客户，其在上海主要的经营管理平台为万向资源有限公司，而我行也仅与万向资源有限公司建立了较长时间的授信合作关系，鉴于上述情况，我行本次仅对万向资源有限公司的信贷风险提供评估报告，敬请谅解。 评级结果 年度 2007 2008 2009 等级 AA AAA A 目 录 集团企业历史沿革及概况 集团企业关联关系 集团企业法人治理分析 集团企业涉及的主要行业及业务经营情况分析 集团企业财务状况分析 集团企业授信情况分析 集团企业的其他重要事项 万向资源有限公司信贷风险评估报告 一、集团企业历史沿革及概况 （一）万向资源股东背景介绍 万向资源的股东万向集团由自然人鲁冠球于1969年创立，目前已形成万向集团公司、中国万向控股有限公司、三农集团三大核心板块的集团企业格局；旗下控股了4家国内上市公司，分别是万向钱潮（000559）、万向德农（600371）、承德露露（000848）、顺发恒业（000631），另参股华冠科技等4家上市公司；组建了万向财务、民生人寿保险，参股了浙江省工商信托及浙商银行等金融产业。各核心板块间通过法人的交叉持股，具有很强的关联性，但由于缺少最终的合并数据，就外部而言，很难看清集团内的产权结构，不宜判断其整体的资产规模及经营财务状况。从根本而言，万向集团由鲁冠球及其子女控制，整个集团未完全摆脱家族经营管理模式，治理机制存在不完善之处，领导人个人能力、个人魅力对企业的发展影响很大，这对企业的长期发展会产生一定的不确定性。 万向集团董事局主席鲁冠球，1945年1月出生于浙江省杭州市萧山区宁围乡。从60年代开始做过锻工，自办个体修车铺、粮食加工厂；1969年创办萧山宁围农机厂，逐步发展为万向集团公司。现任万向集团董事局主席兼党委书记，香港理工大学博士。他先后荣获全国新闻人物、全国优秀企业家、全国劳动模范、全国十大杰出职工、中国经营大师、中国乡镇企业功勋、中国改革风云人物、紫荆花杯中国杰出企业家、国际优秀企业家、全国首届“袁宝华企业管理金奖”等几十种国家及国际荣誉；担任中国企业联合会副会长、中国企业家协会副会长、中国工业经济联合会副会长、中国乡镇企业协会会长、机械工业发展规划审议委员会委员、浙江省企业联合会、企业家协会会长等；当选为党的十三大、十四大代表和九届、十届、十一届全国人大代表。 万向资源所属的万向集团公司属于集团的核心板块之一，注册资本为4.5亿元人民币，以上市公司万向钱潮股份有限公司为核心，主要经营汽车零部件的生产及销售业务，辅以贸易公司、房地产业。目前已成为国内最大的汽车零部件厂商之一，为国内大部分厂商提供配套供应及相关服务。万向集团公司2008年末合并资产为236.32亿元人民币，净资产为71.44亿元人民币，资产负债率为69.77%；年内完成营业收入411.08亿元人民币，同比增长14%，实现净利润13.51亿元人民币，同比增长52%，当年净利润率为3.29%。万向资源是万向集团公司内最主要的收入来源，并随着万向集团公司资产的注入，逐步成为其最主要的子公司及投融资平台之一。 （二）万向资源情况简析 万向资源成立于2004年5月，注册资本为3亿元人民币，已全部到位，由万向集团公司全资持有，以进口贸易及转口贸易为主营业务。经过多年的发展，已获得有色金属（含贵金属）、能源、黑色金属三大类产品的流通服务贸易资质，目前年贸易收入超过150亿元人民币，已成为华东地区规模最大的粗铜及铜产品贸易商之一，与上下游企业均建立了长期的采购、供货关系，经营趋向稳定。 万向资源的战略目标是：立足有色金属、黑色金属、石油化工三大业务领域，通过专业贸易、辅以行业投资和金融工具的应用，以客户和市场为导向，成为在金属和能源领域内具有持续竞争力的全球贸易服务供应商。在未来的三至五年，万向资源将努力实现三大目标：一是具有专业市场配置能力的业务运行体系初步形成。二是赢利体系构成逐步均衡化。三是战略实施单位实现事业部运作。万向资源是万向集团市场流通业的管理、信息和资源配置中心，公司的销售及采购网络分布国内10多个省市及全球8个国家。公司目前在华东地区业界具备明显的优势，凭借公司强大的技术研发能力和先进的经营管理模式，公司完全有可能在中国资源类商品市场上发挥更大的能量。有色金属贸易为借款人主要业务，其中又以铜相关产品为主，近两年的收入结构如下表所示： 2009年上半年 2008年全年 营业收入 78.29亿元人民币 166.1亿元人民币 有色金属 其中铜类产品 铜精矿及粗铜 铝锭 锌锭 氧化铝 77.7% 37.1% 19.3% 10.8% 8.5% - 80.2% 39% 18.8% 11.8% 8.3% 1.