加快购地存隐忧维持中性评级.pdfVIP

下载本文档

1
0
约7.67万字
约 10页
2017-11-24 发布于天津
举报
版权申诉

加快购地存隐忧维持中性评级.pdf

1、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

加快购地存隐忧维持中性评级

SWS Research Co. Ltd is a subsidiary of Shenwan Hongyuan Securities. 99 East Nanjing Road, Shanghai | +86 21 2329 7818 Real Estate | Company Research Bringing China to the World 30 August 2017 Hold 加快购地存隐忧维持中性评级 Unchanged 世茂房地产 (813:HK) Market Data: Aug,29 Financial summary and valuation Closing Price (HK$) 14.06 2015 2016 2017E 2018E 2019E Price Target (HK$) 15.40 Revenue (Rmbm) 57,733 59,286 63,972 72,264 81,645 HSCEI 11,296 YoY (%) 3% 3% 8% 13% 13% Underlying net income (Rmbm) 6,207 6,251 6,769 7,621 8,229 HSCCI 4,288 YoY (%) -21% 1% 8% 13% 8% 52-week High/Low (HK$) 15.66/9.80 EPS (Rmb) 1.77 1.51 2.24 2.48 2.64 Market Cap (USD Mn) 6,064 Core EPS (Rmb) 1.79 1.82 1.97 2.22 2.40 Market Cap (HK$ Mn) 47,445 ROE (%) 12.8% 12.2% 12.3% 12.6% 12.3% Shares Outstanding (Mn) 3,374 Net Gearing (%) 58% 59% 66% 67% 67% Dividend Yield (%) 4.5% 7.7% 5.5% 6.2% 6.7% Exchange Rate (RMB-HK$) 1.19