电力市场环境下发电公司风险管理框架.pdfVIP

第 Zs卷 第 l3期 Vol.Zs No.l3 年 月 日 9 ZOO4 7 lO JullO ZOO4 y l 电力市场环境 下发 电公 司风 险管理框 架 ! 刘 敏 吴 复立 9 香 港 大学 电机 电子 工 程 学 系 香 港 摘 要 !在 电力市场环境 下 一 方 面 市场价 格 波动 剧 烈 发 电公 司在 追 求利 润 最 大化 的 同时 必 须 考 ; 虑相 应 的交 易风 险 另一 方 面 市场 为发 电公 司提 供 了多种 交 易途径 以便 其进行 风 险 管理 因此 克分利 用 多种 交 易途径 为发 电公 司建 立一 个合 适 的风 险 管理框 架是 必 需的 也是 可 能的 借 鉴金 融界 广泛采 用的风 险 管理 方 法 针 对现 有 电力市场 中各种 交 易途径及 相 应 的风 险 提 出了一 个 用 于 发 电公 司 电力交 易的分层 的风 险 管理 框 架 该 框 架 包括 目标 及 条 件 确 认 风 险控 制 和 风 险评 估 ~ 3 C D 个方 面 其 中 风 险控 制 应 用 了风 险规 避及 现代 投 资组合 理 论 风 险评 估 采 用 VaR valueatrisk 方 法 该风 险 管理框 架有 助 于发 电公 司明确 交 易 目标 并制 定计及 风 险 因素 的 电能交 易计 划 从 而 在 最 大 限度 上 降低 整体 交 易风 险 或 者在发 电公 司可 以承 受的风 险 范 围 内使 其利 润最 大化 即达到 风 险 管理 的 目的利 润最 大化 和风 险最 小化 关键 词 电力市场 风 险 管理 风 险评 估 现代投 资组合 理论 ! ; ; ; 中图分 类号 ! ; TM73 FlZ3.9 9 9 引言