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地方政府投融资平台的产生背景及原因 摘要：在地方政府主导型的发展模式下，城市基础设施建设滞后催生出大量的财政资金需求；“窄”而不“硬”的地方政府预算制度和地方国有企业的存在为融资平台的建立提供了可能；银行部门“沉积货币”的存在使资金需求能得到充分的供给，次贷危机下经济环境的恶化促使中央政府对这种投融资模式“放行”；在经济回暖后基于财政金融风险的考虑，地方投融资平台规范化的进程将开启。 关键词：地方政府 投融资平台 制度背景 城市化 一、地方政府投融资平台的概念及其特点 地方政府投融资平台包括地方政府组建的不同类型的城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产经营公司等。这些公司通过划拨土地等资产组建一个资产和现金流大致可以达到融资标准的公司，必要时再辅之以财政补贴等作为还款承诺，重点将融入的资金投入市政建设、公用事业等项目之中。 通常所说的地方投融资平台一般包括省级、地市级和县市级三类，其中地市级、直辖市和计划单列市的投融资平台是地方投融资平台的主体。 省级投融资平台主要包括三个特征：一是资本金来源主要是财政资金、一部分国债转贷资金、固定资产如高速公路等和国有资产的股权，其中个别省份也有将土地资产注入的，如新成立的湖南发展投资集团公司和海南省地产（集团）有限公司，这些资产构成注册公司的资本金。二是股权结构以国有独资为主，有个别国有联合投资以及政企合作投资；股权投资多集中在投融资平台所属领域的国有企业，以及省内的优质产业。三是其职能主要是对所属领域的国有资产进行管理；在基础设施和主要产业领域投资；在证券、银行等金融领域进行股权投资；进行贷款和担保融资。 市级投融资平台与土地储备整理机构关系紧密，两者的关系往往是两块牌子，两个独立法人、一套班子管理运作。比较有代表性的是芜湖建设投资有限公司。芜湖建投通过土地储备中心进行土地储备和出让，以此获得土地使用权收入，提高自身融资建设能力，进而从事城市基础设施建设和承担拆迁安置房等公益性项目以及参股金融领域，此外还履行对外招商引资，对内发放贷款等职能。芜湖建投是该城建设投融资平台、国有资产授权经营平台、土地资源整合与运作平台三者合一的综合性融资平台。 县市级（市辖区）投融资平台（以下简称县级投融资平台），其定义内涵和市级投融资平台并没有什么区别，只是在规模相对较小，风险比较大，是地方融资平台体系中较为薄弱的一环。 二、地方政府投融资平台的制度背景 （一）当前中国社会的主要矛盾 当前公共品供需矛盾已经成为我国主要矛盾之一，其深层次的原因是“政府与市场”的关系未得到妥善处理。如果应该由市场做的事情政府大包大揽，那必然会导致后者的包袱过重，公共品的供给就会力不从心；相反，应该由政府做的事情若放手交给市场，往往会因公共品的内在性质而引发供给的不足、价格的歧高、居民的不满。在“以经济发展为中心”的战略主导，以及由计划经济向社会主义市场经济转轨条件下，中国长期以来的发展模式偏向于政府主导型的市场经济，政府在事权上虽然不再属于计划经济时代的“大包大揽”，但是离“公共服务型政府”显然有一段不小的距离。 （二）地方政府主导下的经济发展模式 1、地方政府主导的实质是地方“内公外私”产权主导 地方政府由于对内拥有实现政绩目标的强烈动机和强有力的行政手段，使得地方对外竞争空前激烈。市场上每个企业的背后，几乎都站着一个地方政府。市场上的企业竞争，也可以说都是它们的代表——地方政府之间的竞争。一方面由于地方政府相对于企业和市场要强大得多，地方政府在经济现实中无可替代地居于主导地位。另一方面，由于地方政府成为地方“内公外私”产权组织，因此地方政府主导的实质就是地方“内公外私”的产权在经济中居于主导地位。 所谓“内公外私”产权，是指中国普遍存在的国企和集体企业，它们在正式制度和法律上仍然是公有企业，但在一般竞争领域，其多数已在实际上演变为内公外私企业，即在市场经济中拥有独立利益的社会生产组织。“地方内公外私”产权是指以地方政府作为独立利益主体的“内公外私”产权。地方“内公外私”产权同企业“内公外私”产权的共同之处是，地方“内公外私”产权对外也具有整体私人性质（即排他性和内部性）。因而以地方为单位参加国内外市场竞争，甚至比之私人企业竞争有过之而无不及，并与市场机制相结合；另一方面这种产权对内也具有公有性质（即非排他性和外部性），因而对内运用行政手段，并与一定程度的计划机制结合。 2、地方政府主导发展模式的原因 政府主导是产生地方政府主导的前提，由于把政府主导的大部分事权下放给地方从而形成了地方政府主导。下放事权是原因，下放财权是结果和手段。把大部分事权下放给地方政府有其深刻的原因：第一，国情原因。中国要实行政府主导，但中国是个发展极不平衡的大国，为降低配置成本，中央政府只能向地方转移大部分事权。第二，时代原因。中国向市场经济过渡