对外投资的风险识别与控制.pptxVIP

对外投资的风险识别与控制 主讲人：陈建军 对外投资现状及趋势 中国对外投资现状 3：中国的对外投资排名世界第3位，仅次于美日。 174：截至2014年底，我国累计对外直接投资分布在全球174个国家和地区 146万：约有146万的中国人在海外工作（来源：新华社） 6320.5亿：截至2014年,中国公司的累计对外直接投资超过6320.5亿美元 主要投资在制造业和批发零售业，约占50％强 从地域上看，亚洲和非洲的投资约占60％强 3 中国对外投资概况 中国对外投资的行业和地区分布 截至2014年中国对外投资的行业分布 截至2014年中国对外投资的地区分布 （来源：2014年度中国对外直接投资统计公报） 4 行业 比重（％） 制造业 31.3 批发零售业 19.7 租赁商务服务业 14.5 建筑业 6.8 采矿业 6.2 农、林、牧、渔业 4.8 交通运输仓储邮政 4.1 居民服务其他服务业 3.1 科研技术服务地址勘察 3.1 信息传输计算机服务软件 2.4 其他 4 合计 100 I.对外投资概览 资料来源： 《 清科数据 2012年中国并购市场研究报告 》(2013.01) 5 风 险 识别 风险识别 汇率风险 利率风险 自然风险 经营风险 由于意外的自然灾害和自然环境的变化等所引起的实际收益偏离预期收益的可能性； 具有突发性和不可预测性的特点。 自然风险 汇率风险 利率风险 自然风险 经营风险 又称为外汇风险，是对外投资活动中由于各种货币间 汇率的变动给投资者带来的损失； 包括：交易汇率风险、折算汇率风险、经济汇率风险。 风险识别 汇率风险 汇率风险 利率风险 自然风险 经营风险 由于各国存贷款利率的变动给跨国投资者带来投资降低或收益发生损失的可能性； 主要表现在资本的筹集和运用的过程中，如借款利率风险和发行债券利率风险。 风险识别 利率风险 汇率风险 利率风险 自然风险 经营风险 企业在国际投资活动中，由于企业自身的经营问题而导致的风险； 包括：内部财务风险、商品风险、价格风险、销售市场 风险、技术风险、劳动合同风险、企业整合管理风险、货款拖欠信用风险、违约风险、决策风险、环保风险、品牌与信誉风险。 风险识别 经营风险 又称为国家政治风险。 在特定环境下与国家主权行为相关且无法为个人或企业行为所左右而导致投资经济损益的变化。 主要包括东道国的政局或政府领导层变动，社会各阶层的不同利益要求，民族、宗教、工会和军人的影响等所产生的风险以及所采取的政治性措施变化；东道国政策和法律、法规的变化所产生的风险；战争、恐怖行动、内乱、政变、冲突等风险等；甚至引发地区性的国家政治风险。 风险识别 经济制裁措施，包括在税收、市场、产业政策和外汇管理等方面实行歧视性政策(保护主义政策 )，妨碍正常的生产经营活动。 国家安全为借口。 对国际商业活动可能采取罚没、收归国有(国有化风险)、禁止出入境、废除债务、毁约或强行终止合同。 意识形态风险。 政治风险因素也存在于投资母国。 风险识别 风险识别 【国家风险评估机构】  政府间国际组织：包括World Bank、IMF、WTO、OECD、 亚洲开发银行(ADB)等。  官方或半官方机构：包括美国进出口银行(EXIM)、日本国际 协力银行(JBIC)、德国Hermes保险公司、法国COFACE保 险公司等。  非政府组织(NGOs)：包括反腐国际组织、世界经济论坛等。  私人机构：包括瑞士商业环境风险调查公司(BERI)、 SP、 Moody’s、DB、香港政治经济风险金融公司等。  学术研究机构：包括学会、协会、基金会、智库、大学、研 究院所等。 风险识别 【COFACE金砖四国商务环境评级】  巴西：a4。商业信息容易获取，收账相关的法律环境令人满意， 劳动力素质高，商务监管机构能力尚可；基础设施薄弱。  俄罗斯：b。劳动力总体技能水平高，行政服务较有效率；法治和 法律环境对债权人保护甚微，执法力度弱，财务信息和所有权方 面的透明度非常有限。  印度：a4。大企业的财务信息是公开的，但小企业的信息却很难 获得，各项程序繁琐不堪，基础设施薄弱；法律环境令人满意， 但并不总是有利于债权人。  中国：b