套汇与套利业务操作5.23.pptVIP

练习 苏黎世 GBP1=CHF2.3050/60 纽约 USD1=CHF1.5100/10 伦敦 GBP1=USD1.5600/10 某投资人持有1000CHF进行套汇。是否存在套汇机会，如果存在，套汇收益是多少？ 答案: ①1/2.3060×1.5100×1.5600＞1 ②套汇路线：苏黎世→伦敦→纽约 ③毛利：1021.50-1000=21.50CHF 解：纽约：GBP1=USD1.4900/10 苏黎世：USD1=CHF1.7200/10 伦敦：GBP1=CHF2.2510/20 P56实训演练1 直接 直接 间接 统一标价方法：CHF1=1÷2.2510/20=0.4405/25 判断是否存在套利机会：1.4900×1.7200×0.4440=1.13791 存在套利机会 套利路线：纽约——苏黎世——伦敦 GBP为基准货币 1000000×1.4900×1.7200÷2.2520-1000000=138010.66英镑 P56实训2 纽约：USD/EUR=0.7200/80 法兰克福： GBP/EUR=1.1790/00 伦敦： GBP/USD=2.0040/50 间接 直接 间接 统一标价方法：EUR/GBP=1÷1.17900=0.848176 判断是否存在套利机会：0.7200×0.848176×2.0040=1.22381 确定套利路线：纽约——法兰克福——伦敦 100000×0.7200×2.0040÷1.1790-100000=22381.68美元 练习： 纽约 GBP1＝USD1.4205/15 香港 USD1＝HKD7.7804/14 伦敦 GBP1＝HKD11.0723/33 假设你手中有HKD100万 解： 纽约 GBP1＝USD1.4205/15 香港 USD1＝HKD7.7804/14 伦敦 GBP1＝HKD11.0723/33　 假设你手中有HKD100万 第一步：判断是否存在汇率差异 纽约 GBP1＝USD1.4205/15 香港 USD1＝HKD7.7804/14 伦敦 HKD1＝GBP /　 直接 直接 间接 1 11.0733 1 11.0723 1.4205×7.7804÷11.0733＝0.998≠1且＜1 因此，存在汇率差异，有套汇机会 第二步：选择线路 从等式右边找 所以，应HKD USD GBP HKD 套利交易 套利交易 外汇市场交易者利用不同国家或地区利率的差异和货币汇率的差异，将资金进行转移以赚取利润的活动。 按照套利者是否对外汇风险进行防范，分为 非抵补套利和抵补套利 非抵补套利 某投资者拥有173290美元，如何进行套利？ 设即期汇率为：GBP1＝USD1.7329 假设3个月到期时 即期汇率为：GBP1＝USD1.7329， 即期汇率为：GBP1＝USD1.7400， 即期汇率为：GBP1＝USD1.7150， 盈亏？ 设即期汇率为：GBP1＝USD1.7329 某投资者拥有173290美元，如何进行套利？ 设即期汇率为：GBP1＝USD1.7329 假设3个月到期时 某投资者拥有173290美元，如何进行套利？ 例：英镑存款利率为年息13％，美元存款利率为年息10％ 设即期汇率为：GBP1＝USD1.7329 非抵补套利 例：英镑存款利率为年息13％，美元存款利率为年息10％ 某投资者拥有173290美元，存放3个月，到期本利和： 173290×（1+10％ × ）＝177622.25美元 由于英镑利率高，把美元换成英镑进行投资，获利更高 设即期汇率为：GBP1＝USD1.7329 则投资者把173290美元换成英镑，存放3个月，到期本利和： 173290÷1.7329×（1+13％ × ）＝103250英镑 假设3个月到期时 即期汇率为：GBP1＝USD1.7329， 103250英镑折合178921.925美元， 赚1299.675美元 即期汇率为：GBP1＝USD1.7400， 即期汇率为：GBP1＝USD1.7150， 103250英镑折合179655美元， 103250英镑折合177073.75美元， 赚2032.75美元 亏548.5美元 抵补套利 例：英镑存款利率为年息13％，美元存款利率为年息10％ 某投资者拥有173290美元，存放3个月，到期本利和： 173290×（1+10％ × ）＝1776