波动市下,稳健当先.PDFVIP

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2017-10-02 发布于江苏
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波动市下,稳健当先

策略研究报告/融资融券 2011 年 12 月 5 日波动市下，稳健当先 —— 融资融券 2012 年投资策略报告—— 内容摘要：融资融券策略小组 2011 年中国 A 股市场持续震荡下行，呈现倒钩型走势，但融资融券王大力市场规模却呈不断增长的态势，11 月 25 日两市余额连续第三周创下执业证号：S1250511010007 新高，为 376.75 亿元，其中融资余额 372.26 亿元，融券余额 4.48 亿电话：010 元。邮箱：wdl@ 西南证券融资融券投资策略周报发布39 周以来的模拟组合的累计收联系人益率为 10.21%，与沪深 300 指数相比，模拟组合的累计超额收益率为 26.75%。其中，融券卖出业务在四方面发挥优势，一是看空个股，金丹电话：010 二是对抗系统性下跌风险，三是对冲操作，四是抓住趋势性下跌机邮箱：jindan@ 会。展望 2012 年，预计工业增长 13%，出口增速 12-14%，GDP 增速回落至 8.8%-9.1%，CPI 回落至 3-4%水平。在经济软着陆的前提下，投资组合市场表现企业盈利温和增长，上证指数核心波动区间在 2300 点-3300 点；若 30.00% 组合累计收益率沪深300指数年内出台更强有力的宽松政策，大盘有望攀升到 3500 点。 25.00% 20.00% 15.00% 沪深交易所已经调整融资融券标的证券范围，由此前的90 只扩容至 10.00% 5.00% 285 只。投资者可以从中挖掘融资融券投资机会，比如把握其中存在 0.00% -5.005 的大小盘股结合、把握系统性变动、价值判断型、事件驱动型以及 -10.00% -15.00% 套利和复杂套利/对冲等机会。同时，7 只 ETF 入围标的券后，投资 -20.005 周周周周周周周周周周周周周周周周周周周 -25.00% 2 4 6 8 0 2 4 6 8 0 2 4 6 8 0 2 4 6 8 者交易盈利模式亦增多，如可以卖空ETF 对抗系统性下跌，个股+ETF 第第第第1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3