投资经验对中国的启示.PDFVIP

养老金资产的本土化投资偏好分析——OECD 国家的 投资经验对中国的启示 Analysis on the Localized Investment Preference of Old - age Pension Assets Enlightenment of the Investment Experience of OECD Countries on China 1 2 雷霆 ，许晓辉 LEI Ting1 ，XU Xiao - hui2 (1.新疆大学政治与公共管理学院，乌鲁木齐 830049； 2.武汉大学社会保障研究中心，武汉 430072) (1.School of Politics Public Mangement ，Xinjiang University ，Urumchi 830049 ，China ； 2.The Center of Social Security Study ，Wuhan University ，Wuhan 430072 ， China) [摘要]随着世界各国养老保障体系的完善，养老金资产规模迅速扩大，各国都将 规模庞大的养老金资产投资于金融市场进行保值增值。从 OECD 国家和新兴市场 国家两个方面分析了 OECD 国家养老金资产在进行投资时存在本土化投资偏好的 原因。为了借鉴国外养老金投资管理的经验，逐步完善我国养老保障体系，提出 一些有关投资管理的政策建议。 Abstract： As the improvement of the old - age security system in all over the world， the assets size of pension is getting a rapid expansion， the pension assets are invested in the financial markets to maintain and increase assets value. On the aspect of OECD countries and emerging market countries， this paper analyses the pension funds’investment preferences of localization and its causes in OECD countries. With the purpose of drawing lessons from the foreign pension plans investment and management， perfecting the old - age security system in China， the paper give some suggestions about the investment and management of the pension plans. [关键词]养老金；本土化；投资偏好；合理性 Key words：pension ；localization ；investment preference ；rationality [中图分类号]F20 [文献标识码]A [文章编号]1004-972X(2009)07-0030-04 [作者简介]雷霆(1970—)，女，新疆喀什人，新疆大学政治与公共管理学院教授， 博士。 本文所论述的养老金资产主要是指政府强制计划养老保险制度以外的、由企 业发起施行补充养老保险计划积累的资产，主要包括职业养老金(即我国的企业 年金)、个人年金和其他私人的养老金。养老金资产通过信托计划由资产管理者 委托投资管理人进行投资管理，实现资产的保值增值。这种养老金资产实际上是 企业为员工提供的一个退休收入保障，是企业基于社会责任所提供的“递延工 [1] 资”，作为员工退休后的生活费用。