供应链金融视角下商业银行贷款定价分析概论.pdfVIP

第30 卷第11期 煤炭经济研究 Vol.30 No.11 2010 年 11月 Coal Economic Research Nov. 2010 供应链金融视角下商业银行贷款定价分析 高 凌，董宝田 （北京交通大学 交通运输学院，北京 100044） 摘 要：商业银行加入现代企业供应链管理，不仅改善了供应链中的资金流，使之更加顺畅，而且 整合了供应链中的物流、资金流、商流、信息流等多种资源，打破了传统市场银企关系信息不对称 的状况，使得企业供应链与供应链之间的竞争更加公平、合理，也为自己的金融业务拓展了渠道， 形成一种在整个供应链条中供应商、物流商、采购商、金融机构 “四方共赢”的局面。文章综述了 商业银行为现代企业供应链管理提供一系列有针对性的金融服务的模式和方法，并对供应链金融的 融资模式进行了阐述，并基于博弈分析给出了商业银行提供供应链贷款的贷款利率制定方法。 关键词：供应链金融；贷款定价；融资模式 中图分类号：F830.33 文献标识码：A 括为以下几种业务模式。 1 供应链金融概述 （1）在采购阶段，采用基于应付账款融资的供 在日益全球化的时代，跨国公司的离岸生产和 应链金融业务模式，以使 “支付现金”的时点尽量 业务外包趋势，使得供应链和分销渠道的配置呈现 向后延迟，从而减少现金流缺口。 出 “成本洼地”导向，而这些 “成本洼地”往往正 （2 ）在日常运营阶段，采用基于动产质押的供 是经济和金融欠发达地区，这导致了供应链成员的 应链金融业务模式，以弥补 “支付现金”至 “卖出 资金流瓶颈，进而影响到整个供应链的稳定性和财 存货”期间的现金流缺口。 务成本。与此同时，大型企业在供应链管理的物流 （3）在销售阶段，采用基于应收账款融资的供 和信息流层面的技能和手段已经日臻完美，理论和 应链金融业务模式，以弥补 “卖出存货”与 “收到 实践相得益彰，继续投入的边际效应正在递减，在 现金”期间的现金流缺口。 这种背景下，供应链探索的重心逐渐转向了企业的 以下便依据这三种模式的划分对商业银行参与 财务供应链层面。 下的供应链金融运行模式进行综合阐述。 所谓供应链金融，是指在对供应链内部的交易 2.1 应付账款融资模式——采购阶段的供应链金融 结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信 处于供应链下游的中小企业从上游大企业处获 贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流 得的货款付款期往往很短，有时还需要向上游企业 导引工具等新的风险控制变量，对供应链不同节点 预付账款。对于短期资金流转困难的中小企业来 提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融 说，可以运用应付账款融资模式来对其某笔专门的 服务。供应链金融可以在保证供应商和分销商的现 应付账款进行融资，从而获得金融机构短期的信贷 金流改善的前提下，进一步松绑核心企业的流动资 支持。应付账款融资模式是在上游核心企业 （销货 金约束，进而提高整条供应链的稳定性和运行效率。 方）承诺回购的前提下，中小企业 （购货方）以金 融机构指定仓库的既定仓单向金融机构申请质押贷 2 商业银