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杨红伟：交易所（交易场所）基本监管规范透视 （修订） 杨红伟/金融投行法务网首席律师 【法律声明】本文仅代表作者个人观点，并不构成一项法律建议或意见，与作者所任 职的任何机构无关。任何转载，均应从标题至结尾对本文的文字、结构、内容进行准确、 完整、原底转载，其他任何形式转载，任何修改或变动，均视为侵权。 一、问题 国发〔2011〕38 号《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》 指出：我国一些交易场所未经批准违法开展证券期货交易活动，有些交易场所存在严重投 机和价格操纵行为；个别交易场所股东直接参与买卖，甚至发生管理人员侵吞客户资金、 经营者卷款逃跑等问题。这些问题如发展蔓延下去，极易引发系统性、区域性金融风险， 甚至影响社会稳定。因此，从国家层面制定了相关文件并进行清理整顿，但全国交易场所 管理一直处于“管了又乱，乱了再管”的恶性循环中。出现这种现象的根源有两个，一个 是行政监管乏力，一个是投资者法律意识不强。行政监管乏力的主要症结在于中央层面未 形成强有力的统一监管权力，地方层面监管权力分散且懒政不为。投资者法律意识不强的 主要症结在于从众心理及投机心理导致的法律无视。 因此，从投资者法律意识不强的角度而言，有必要历清交易场所合法性的重大问题及 基本规范。 二、交易场所的内涵与外延 根据国发 〔2011〕38 号《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的 决定》、（国办发〔2012〕37 号）《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意 见》交易场所是指为所有市场参与者提供平等、透明交易机会，具有较强的社会性和公开 性的进行有序交易的平台。 需要明确的是，纳入国家审批监管范围的交易场所是指包括从事权益类交易、大宗商 品中远期交易以及其他标准化合约交易的各类交易场所，包括名称中未使用“交易所”字 样的交易场所，但仅从事车辆、房地产等实物交易的交易场所除外。权益类交易包括产 权、股权、债权、林权、矿权、知识产权、文化艺术品权益及金融资产权益等交易；大宗 商品中远期交易，是指以大宗商品的标准化合约为交易对象，采用电子化集中交易方式， 允许交易者以对冲平仓方式了结交易而不以实物交收为目的或不必交割实物的标准化合约 交易；其他标准化合约，包括以有价证券、利率、汇率、指数、碳排放权、排污权等为标 的物的标准化合约。 网上商城如淘宝、京东等网上商城组织的交易活动，属于实体商品的一种销售行为， 需要遵守《合同法》等相关法律法规以及商品流通领域的政策文件。但如果一些交易场所 通过网上商城开展业务，则应当遵守国发〔2011〕38 号和国办发〔2012〕37 号文件等清 理整顿政策的相关规定，不得以集中交易方式进行标准化合约交易。 三、 交易场所规范法律渊源 规范交易场所的核心法律文件主要如下： （一）国务院发布 《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（国发〔2011〕38 号） 《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发〔2012〕37 号） 《关于进一步推进排污权有偿使用和交易试点工作的指导意见》（国办发〔2014〕 38 号） 《关于引导农村产权流转交易市场健康发展的意见》（国办发〔2014〕71 号） （二）部委联合发布 《建立和完善知识产权交易市场指导意见》（发改企业〔2007〕3371 号） 《关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理》（银发〔2011〕301 号） 《关于贯彻落实国务院决定加强文化产权交易和艺术品交易管理的意见》（中宣发 〔2011〕49 号） 《商品现货市场交易特别规定（试行）》（商务部令2013 年第3 号） （三）各部委发布 《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行）》的通知（证监会 公告〔2012〕20 号） 《关于发布证券公司参与区域性股权交易市场业务规范》（中证协发〔2013〕17 号） 《关于禁止以电子商务名义开展标准化合约交易活动》（证监发〔2013〕74 号） 《关于开展碳排放权交易试点工作》（发改办气候〔2011〕2601 号） 《关于深入推进煤炭交易市场体系建设的指导意见》（发改运行〔2014〕967 号） 《碳排放权交易管理暂行办法》（国家发展和改革委员会令第17 号） 《关于大