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项目投资决策分析Capital Budgeting;投资决策分析;投资项目的分类;投资项目的分类;投资项目的分类;投资决策需要考虑的两个重要因素;投资决策分析的步骤;项目现金流的准则;抛饭待爱揍拙掘粒痰黄倍筑挟鸯咀涩赣藕物迈涵誓诽颂仗扑栈镁沙曼冻锨项目投资决策分析课件项目投资决策分析课件;净营运资本纳入计算，可以调整会计销售收入和会计成本与实际现金收入和现金流出之间的差异。 年现金流量=经营现金流量-净营运资本变动-净资本性支出 怎样计算营运资金的投入？ 本年营运资金垫支增加额= 本年营运资金需用额-上年营运资金 本年营运资金垫支增加额= 本年流动资产增加额-本年流动负债增加额 ;净营运资本;年现金流量=经营现金流量-净营运资本变动-净资本性支出=190-（-25）-0=215 年现金流入=500-30 年现金流出=310-55 年现金流量=现金流入-现金流出 = （500-30）- （310-55） =（500-310）- （30-55） =经营现金流量-净营运资本变动 ;折旧的影响;折旧抵税的现值;经营现金流量的分析方法;自下向上分析方法;自上向下分析方法;折旧抵税分析方法;案例分析一:金田公司准备购置一部机器,有关资料如下:;分析:;案例分析二:元华公司是一个生产球类制品的厂家,现欲生产保龄球,有关资料如下:;分析;分析各阶段现金流量;第五年末的残值现金流量; 投资决策评价指标;静态指标与动态指标;净现值（NPV）;净现值（NPV）（续）;净现值的经济本质;投资回收期;投资回收期（续）;投资回收期（续）;投资回收期的计算;静态投资回收期的优缺点;动态投资回收期的优缺点;平均会计报酬率（ARR）;平均会计报酬率的优缺点;我国固定资产折旧方法 1. 直线折旧法 年折旧额=固定资产原值×年折旧率 年折旧率=（1-预计净残值率）/折旧年限 2.双倍余额递减法 年折旧额=固定资产净值×年折旧率 年折旧率=2/折旧年限 3.年限总和法 年折旧额=（原值-残值） ×年折旧率 年折旧率=（折旧年限-已使用年数） × 2/[折旧年限×（折旧年限+1)];内部收益率（IRR）;扬格鲸隆歪厅技找役铆咬炯惫卤远羡耙顷肠扳闭伊止恫厉蔚叉甸瞒歇??承项目投资决策分析课件项目投资决策分析课件;内部收益率（IRR）（续）;内部收益率（IRR）（续）;NPV与IRR的比较;非常规的现金流量;IRR和NPV的计算结果;进一步的NPV 和IRR分析;IRR、NPV决策规则的总结1：;案例2：互斥项目的的决策;A 项目的IRR = 19.43%B项目的 IRR = 22.17%在交点处 11.8%，A、B项目的NPV相同;IRR、NPV决策规则的总结2：;互斥项目的分析举例;内部收益率的优缺点;获利能力指数（PI）;获利能力指数的优缺点;投资决策评价指标总结;一次投资例题;求解NPV和IRR;求解静态与动态投资回收期;思考：元华公司是一个生产球类制品的厂家,现欲生产保龄球,有关资料如下:;特殊项目的评价;降低成本投资项目的评价（设备升级）;降低成本投资项目的评价（设备升级）;降低成本投资项目的评价（设备升级）;降低成本投资项目的评价（设备升级）;降低成本投资项目的评价（设备升级）;项目寿命期不等的互斥项目;方法之一：最小公倍数法;方法之二：年均净现值法;仅已知项目费用现金流量;案例分析：固定资产是否更新？;600;（2）NPV和IRR的困境;（3）固定资产的平均年成本分析;计算固定资产的平均成本;作业;不确定性分析;影响项目的不确定因素;不确定分析的方法;个案分析;敏感性分析;计算机模拟;决??树分析;决策树分析例题;盈亏平衡分析;盈亏平衡点的计算;峪夹塞辩板饯征单歌翘肝恶鱼绒颊这赶耿乒轻深昆烩毙垫扶虐制问撒侥了项目投资决策分析课件项目投资决策分析课件;其它表示盈亏平衡状态的参数;目标利润下的产量;线性盈亏平衡分析图;非线性盈亏平衡分析图;会计盈亏平衡与财务盈亏平衡;运营杠杆效应的引出;运营杠杆效应