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创业板——中国经济创造力驱动器摘要：创业板是中国创新型发展的平台，为创新企业提供了有力的支持。也造就了一大批创新致富的财富神化。但由于我国的创业板市场起步较晚，所以还不能尽如人意，与国际资本市场的创业板，尤其是美国纳斯达克存在着一定差距。中国的创业板，必将成为创业者的沃土，成为中国经济创造力的驱动器。 关键词：创业板；创新；创新企业；财富神话；纳斯达克；驱动器 中图分类号：F224 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）07-0-01 如今，你走在北京街头，时常会有八个字浮现眼前：爱国、创新、包容、厚德。创新，是这时代的最大宿求。二十一世纪，创造力将是当仁不让的第一生产力。 所谓创业板，顾名思义，为创业型企业搭建的融资平台。具体来讲，是指交易所主板以外的另一个证券市场。其主要目的是为新兴公司提供集资途径，帮助其发展业务和扩大规模。因此，“支持创业企业发展，落实自主创新战略，是创业板市场的使命。” 让我们先看看中国创业板走过的历程：1999年8月，国务院出台《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》中指出，要培育有利于高新技术产业发展的资本市场，计划专门设立高新技术企业证券交易板块。一年以后，证监会停发深市新股，筹建创业板。十年之后，2009年10月30日，中国创业板正式上市。数据显示，首批上市的28家创业板公司，平均市盈率为56.7倍，远远高于A股和中小板市盈率。虽然中国创业板千呼万唤始出来，但毕竟十年磨一剑，有了一个良好的开门红。更为重要的是，它完成了搭建支持国家自主创新核心战略平台的历史使命。 随之而来的是资本市场演绎着一个一个创富神话。创业板乌鸦变凤凰的故事疯狂上演着，但疯狂过后一定走向理智。伴随着股价的一路下行，投资者的心态也回归平常，犹如二十年前，中国刚刚打开证券资本市场大门时，冲动、疯狂、理智、回归，接着又是下一轮次的冲动、疯狂、理智、回归，周而复始。既然创业板是一个以企业、创业、创新的名义开启的资本市场，我们本着弘扬北京精神的宗旨，真实、客观地对中国创业板现状和未来进行一番创新性的考量： 首先，提到创业板，有个前辈是必须关注的，那就是大洋彼岸的NASDAQ，它成立于1971年。但在运行之初，NASDAQ的运作并不十分理想。直到1991年，其成交额仍不及纽约交易所的三分之一。进入90年代中期，随着知识经济的兴起，大量高新技术企业崛起，风险投资产业的高速发展，使美国NASDAQ迅速发展起来。它的历程可以说为世界各国的创业板发展树立了一个方向。以创新经济为主体的知识型高新企业作基础的资本市场才是创业板发展辉煌的关键。 其次，有别于传统经济的创新型知识经济，作为创业板的规模者，将面临一个新课题，即如何看待创新，如何评价创新。最近，中国的经济学家，教育学家，社会学家都在热议一个问题：中国的社会、经济、教育体制能否造就一个中国的乔布斯？众所周知，乔布斯凭借着他的锐意创新和独树一帜，不断创造着商业神话。如果这位商业天才生活在中国，是否还能创造同样的成就。结果显而易见，绝无可能！中国的国情，社会制度并不是发展创造力的沃土，这也是国家把大力发展自主创新作为国家核心发展战略的原因。而在经济发展，尤其是在创新经济发展中，起到决定性作用的中国创业板，如何支持创业企业发展，落实自主创新战略，完成创业板市场的历史使命。到目前为止，中国创业板的表现又如何，能否获得市场投资者的认可？我个人持否定态度。 以中国创业板现有状态来看，可谓空有创业板之名，而无创业板之实。通过一个简单的方式就可以清楚地看待这个问题，将近年在美国NASDAQ上市的中资企业和在创业板上市的企业进行对比，就不难看出具备创新性，高增长性，最具活力和市场前景的民企中坚力量已经尽数投入到美国资本市场的怀抱。随着美国金融危机和欧洲债务危机，中国已经成为世界第二大资本市场。上有国家发展和扶持自主创新经济的核心战略国策，下有庞大但充满热情的投资者，却为何出现中国真正的创业板在NASDAQ的现象？中国创业板情何以堪！一句话：“中国创业板的监管体制过于落后且官僚。” 对于中国创业板现状，监管体制与理念上和美国NASDAQ等海外创业板存在的差距主要体现在以下几点： 1.国内创业板上市门槛高且设计呆板，不够灵活。企业在中国创业板上市必须符合两项定量业绩指标。即发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润不得少于一千万元人民币，且持续增长，或者上市企业最近一年盈利，且净利润不少于五百万元人民币。最近一年营业收入不少于五千万元人民币，最近两年营业收入增长率不低于30%。如此过高且呆板的入市门槛将大量具备高发展潜质的企业挡在了中国创业板的大门之外。这样的入市体制只会锦上添花，不会雪中送炭。事实证明，大量的优质企业不得不选择海外上市，并取得