第1章 国际经济交易课件.pptVIP

国际金融;目录;第1章 国际经济交易;第1节 外汇与汇率;1.1 外汇;（一）外汇的概念;静态外汇的狭义概念 日常使用的外汇概念：以外币表示的，可以用于国际结算的支付手段和资产 特征 外币性：必须是外币或以外币表示 可兑换性：必须具有国际上的可兑换性 普遍接受性：各国大都愿意接受和使用 外汇≠外币 存在形式 外国货币、外币信用工具、外币有价证券、外币表示的其他取得外汇收入的债权凭证;静态外汇的广义概念 一切能用于国际结算的对外债权。强调：能用于国际清偿，而不论是以外币还是以本币表示 如IMF的定义：货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权 在一定条件下本币债权才具有外汇职能 双方有协议 以偿付国际收支逆差为前提;（二）外汇的种类;（三）外汇的作用;1.2 汇率;（一）汇率的概念及表示;货币名称;直接标价法(应付标价法)：用本币表示外币的价格（外币是基准）。与一般买卖常识相似（将外币作为交易对象，以本币表示其价格） 间接标价法(应收标价法)：以外币表示本币的价格（本币是基准） 。与一般买卖常识相反 美元标价法：以美元作为基准货币标价的方式。表示：美元/其他货币;（二）汇率的种类;套算汇率(Cross Rate)（交叉汇率） 不是直接制定的，而是根据国际外汇市场行情和本国的基本汇率间接套算出来的。有两种含义： 根据基本汇率和外汇市场行情，推算出的本币与非关键货币之间的汇率 由于西方外汇银行通常采用美元标价法，必须通过非美元货币对美元的汇率才能推算出非美元货币间的汇率;根据银行外汇交易的类型分类 买入汇率（买入价）（buying rate) 银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率 卖出汇率（卖出价） (selling rate) 银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率 买入和卖出价差一般在1%-5%。从数值上看，直接标价法下卖出价大于买入价，间接标价法下买入价大于卖出价 中国：USD/CNY=6.8232/6.8289—前买后卖 伦敦：GBP/USD=1.8640/1.8675—前卖后买;美元为外币;中间汇率(middle rate) 银行买入价与卖出价的算术平均值 一般只在统计分析、新闻报道中使用 现钞汇率（bank notes rate) 银行收兑外币现钞时所使用的汇率 一般要高于现汇汇率;根据外汇交易交割日分类 即期汇率（现汇汇率） 即期交易所使用的汇率，即通常所说的汇率 远期汇率（期汇汇率） 远期交易所使用的汇率，即成交时约定将来某一时间交割所使用的汇率 一般远期汇率要在即期汇率基础上加（减）升贴水;按经济分析或金融决策需要划分 名义汇率(nominal rate) 市场汇率或官方公布的汇率，记为R 实际汇率(real rate) 用两国的价格水平对名义汇率进行调整后的汇率，记为e e=R×P外/P本 名义有效汇率（effective rate） 一种货币相对于其他许多种货币双边汇率的加权平均数（汇率指数）;按允许使用的汇率种类数划分 单一汇率（single rate) 只允许使用一种汇率 复汇率(multiple rate) 根据不同性质的外汇收支或交易规定两种或以上不同汇率 通常在外汇管制较严格的国家，分别规定贸易汇率、非贸易（金融）汇率;按汇率制度的演变划分 固定汇率（fixed rate) 汇率由国家规定，只能在规定幅度内波动（央行干预） 浮动汇率（floating rate) 汇率由市场供求关系形成，可自由浮动（央行不干预）;套算规则 若两个汇率均以同种货币为单位（或计价）货币，则交叉相除 若一个汇率以某种货币为单位（或计价）货币，另一个以该种货币为计价（或单位）货币，则同边相乘。;例1: 已知USD/DEM=1.8421/28，USD/HKD=7.8085/95 则：;例3：已知：GBP/USD=1.6125/30,USD/JPY=150.80/90 则：;1.3 汇率变动与社会经济活动;（一）影响汇率变动的主要因素;3）经济增长率差异 短期增长率高，可能引起本币汇率下跌，从长期看有助于该国货币汇率稳定或坚挺。 4）利率差异——利率平价理论 利率高的货币远期贬值，利率低的货币远期升值。 5）社会总供给与总需求 6）中央银行的干预 7）市场预期心理 8）其他因素;（二）汇率变动的经济影响;1）贬值对国际收支的影响 （1）贬值对贸易收支的影响* 贬值→进口商品的本币价格上升→进口替代、抑制 出口商品的外币价格下降→扩大出口→改善国际收支 （2）贬值对劳务收支及转移收支的影响 贬值→本国旅游及其他劳务的外币价格降低→收入增加 外国旅游及其他劳务的本币价格提高→减少支出 对转移收支产生不利影响，如侨汇。 （3）贬值对一国资本与金融账户的