总论(第一讲).docVIP

《投资银行理论与实务》参考书 1、何小锋，《新编投资银行教程》、《资本市场与投资银行研究》,北京大学出版社，2003-2007 2、刘 伟，《投资银行学》北大经济学院院长。 3、任淮秀，《投资银行学》,金融研究生核心教材,人民大学出版社。后出版《投资银行概论》、《投资银行业务与经营》。 4、吴晓裘,《投资银行学》人民大学证券期货研究所所长。 5、宋国良,《投资银行概论》、《投资银行学》、《投资银行运营与管理》,人民出版社,2004-2007 6、李子白，《投资银行学》，清华大学出版社，2005 7、金德环，《投资银行学》,上海财经出版社,2002 8、任映国, 《投资银行学》，武汉大学和中国金融学院任教，2005 9、贝政新，《投资银行学》，复旦大学出版社，2003-2006 10、王明夫，《投资银行并购业务》 11、常振明,《投资银行魅力》,社科文献比较研究,（原建行行长） 12、陈琦伟、阮青松，《投资银行学》，东北财经大学出版社，2007 13、(美)K·托马斯·利奥,《投资银行业务指南》,经济科学出版社,2000 14、(美)查理斯.R.考斯特，《现代金融体系中的投资银行》 第一部分 投资银行总论 第一章 投资银行概述 投资银行(Investment Bank)是在商业银行基础上产生和发展起来的，并与商业银行一起构成现代金融体系中两大重要环节。商业银行提供间接融资，投资银行则提供直接融资。投资银行是资金直接融通的桥梁、资源配置的枢纽和金融创新的助推器；投资银行的资产是金融智慧，产品是金融建议和金融创新。在推动产业升级、结构优化及经济整合的过程中，投资银行将发挥越来越重要的作用，并日益成为中国经济市场化、证券化和国际化的重要力量。 第一节 投资银行“名”与“实” 一、投资银行的层次 1、机构层次——投资银行：作为金融市场中介机构的金融企业。 2、行业层次——投资银行业：投资银行整个行业。 3、业务层次——投资银行业务：投资银行所经营的业务。 4、学科层次——投资银行学：关于投资银行理论的学科。 二、投资银行的定义 1、罗伯特·库恩对投资银行的四种定义，由宽到窄，大家普遍接受第二种投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构。 罗伯特·库恩对投资银行的定义 定义一 指任何经营华尔街金融业务的银行。业务包括证券、保险及不动产投资等几乎全部金融活动。 定义二 指经营全部资本市场业务的金融机构。业务包括证承销与经纪、收购与兼并、公司理财、基金管理、风险资本、咨询服务，以及风险管理和风险工具的创新等。但不包括向客户零售证券、不动产经纪、抵押、保险以及其他类似的业务。 定义三 指经营资本市场某些业务的金融机构。业务包括证券承销与购并，但不包括基金管理、风险资本、风险管理和风险控制工具创新等。 定义四 指从事一级市场上证券承销和资本筹集、二级市场上证券交易和经纪的金融机构。是最传统、最狭义上的投资银行 2、投资银行业务的动态性，不拘泥于一成不变的教条，它更强调创新和务实。 随着资本市场不断发展，投资银行的内涵也不断丰富，“投资银行业务是一个过程——经常在变化、发展、进化，任何书籍都无法精确而详尽。”因此，本书基本认同罗伯特·库恩的观点，认为投资银行就是所有经营资本市场业务（不包括银行中、长期信贷）的金融机构。其主要和最基本的业务为证券的承销发行和市场并购。目前，在我国能够被称作“投资银行”的是那些具备证券承销资格的综合类证券经营机构。 三、投资银行的“名”与“实” 1、国外投资银行的称谓 投资银行起源于欧洲，发展并繁荣于美国。投资银行在不同国家称谓不同： 美国称为投资银行，也称“华尔街金融公司”（Wall Street Firms）； 英国、澳大利亚等国家称为商人银行(Merchant Bank)； 德国称为私人承兑公司； 法国称为实业银行； 日本称为证券公司(Security Firm)； 新加坡称为证券银行或商人银行。 尽管名称千差万别，业务侧重点不同，但其实质是一样的，都是资本市场的媒介，是资金直接融通的桥梁，同属现代金融机构，均可称谓现代投资银行。 2、我国投资银行的称谓 在我国冠以“投资银行”名称的金融企业是中国投资银行。它成立于1981年，是我国政府指定向国外筹措建设资金，办理外汇投资信贷为主的政策性专业银行。1998年12月，经中国人民银行批准，中国投资银行正式并入国家开家开发银行，这是中国银行界机构改革中重组首例。据国家开发银行的信息，中国投资银行并入后，将保留“中国投资银行”的称谓，并伺机向中国证监会申领资本市场业务认可证，开展投资银行业务，通过重组和优化存量资产，逐步实现国家重点行业和重大项目建设资金来源市场化。 目前在中国，真正意义上的大国际化投资银行只有两家，即中国银行国际控股有限公司