分形市场视角下的期权定价模型及其套期保值策略研究_赵巍.pdfVIP

第 卷 第 期 合 肥 工 业 大 学 学 报 （自 然 科 学 版 ） ３６ １１ Ｖｏｌ．３６Ｎｏ．１１ 　 　 ＪＯＵＲＮＡＬＯＦ ＨＥＦＥＩＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ ＯＦＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ 年 月 　 　 　 　 　 ２０１３ １１ Ｎｏｖ．２０１３ 　 　 ： ／ Ｄｏｉ １０．３９６９ ．ｉｓｓｎ．１００３ ５０６０．２０１３．１１．０２３ ｊ － 分形市场视角下 的期权定价模型 及其套期保值策略研究 赵 巍 　 （ ， ） 淮 海 工 学 院 商 学 院 江苏 连 云港 ２２２００５ 　 ： ， 摘 要 自相似性 和长期相关 性等 分 形特性 已被认 为是现 代 金 融 市 场 最 具 代 表 的特 征 这 使得 分数 布 朗运 动 　 ＾ 。 ， 成为 数 理 金 融研究 中更 为合 适 的 工具 文 章 通 过 假 定 股 票 价 格 服 从 几 何 分 数 布 朗运 动 构 建 了 Ｉｔｏ型 分 数 ； ， （ ） 市 场 接 着 在 分数风险 中性测度 下 利 用 随机 微 分 方 程 和 拟 鞅 定 价 方 法 给 出 ＢｌａｃｋＳｃｈｏｌｅｓ ｕａｓｉｍａｒｔｉｎ ａｌｅ － ｑ － ｇ ， ； 了分数 期 权 定 价 模 型 使 得 原 始 的 公 式 仅 成 为 其 特 例 最 后 借 助 推 广 的 分 数 ＢｌａｃｋＳｃｈｏｌｅｓ ＢｌａｃｋＳｃｈｏｌｅｓ － － ， 。 公 式 给 出 了分数 欧式 期 权 的套 期 保 值 策略 ＣｌａｒｋＣｌｏｎｅ － ： ； ； ； 关键词 分数 布 朗运 动 拟鞅 定 价 分数 模型 套 期 保 值 策略 ＢｌａｃｋＳｃｈｏｌｅｓ